生物医药行业报告精编4篇
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生物医药行业产业研究报告1
关键词 医药产业 集群优势 风险投资
中图分类号： 文献标识码：A 文章编号：1006-1533(2008)11-0499-03
目前全球医药产业蓬勃发展，医药高新技术领域竞争日趋白热化。高新技术领域的竞争，首要的是创新和领先，研发是创新的基础，增强自主创新研发新药能力是医药行业发展的必由之路。综观世界制药企业，实力雄厚的跨国企业每年的R & D费用节节升高，R & D投入至少要占上年销售利润总额的10%～15%才能保证持续创新原动力。对于规模相对较小的我国医药企业而言，资金缺乏在一定程度上成为导致创新能力薄弱的重要原因，我国绝大多数制药企业用于研发的费用仅占销售收入的1％左右，国外领先制药行业巨头的研发投入让国内制药商难以望其项背。由于各方面原因，资金短缺已经成为制约医药企业进一步发展壮大的“瓶颈”，很多医药企业陷入了“创新能力低－资金少－创新能力更低”的恶性循环，威胁到很多企业的生存。这就要求这些企业一方面要增强研发能力，另一方面要积极融资，打破资金短缺这一“瓶颈”。
1 医药行业中的风险投资现状
传统资本已不能满足资金需求
根据美国全美风险投资协会的定义，风险投资是由职业金融家投入到新兴的、迅速发展的、具有巨大竞争潜力企业中的一种权益资本。从投资行为的角度来讲，风险投资是把资本投向蕴藏着失败风险的高新技术及其产品的研究开发领域，旨在促使高新技术成果尽快商品化、产业化，以取得高资本收益的一种投资过程。风险投资家的兴趣在于处在开拓阶段的企业的潜力，继而注入风险资金推动其成长为成熟的企业。
目前我国医药研发除了自筹外，主要融资渠道是传统资本。传统资本主要包括部门和地方政府资金、银行贷款和股票市场。就目前现状来看，政府部门资金毕竟有限，主要流向是基础研究和重点建设项目，而医药行业的高风险性和行业中众多企业的不良运行状况，使得从十分注重资金安全性的银行取得可观贷款难度日益加大，而作为较理想融资渠道的股票市场门槛较高，虽然二板市场的产生是对中小企业的巨大鼓舞，但是目前大多数医药企业尤其是生物医药企业在规模等方面的要求远未达到上市要求。
风险资本在医药行业具有广阔的远景
风险投资对于医药产业的发展和壮大具有极其重要的意义。对于医药企业来说，在其成长阶段的资金支持，不仅能让一个好的项目从实验室走出来变成商品，也使得许多有潜力的公司得以度过难关继续生存和发展。风险资金的引入除了带来资金外，还能够参与到企业的运营中去。风险投资者不仅要对风险企业的日常经营进行监督管理，还要参与风险企业的经营战略、组织结构调整等高层次重大问题的决策。同时监督企业研发过程，提高科研动力，以更好地弥补企业在企业管理和资本经营等方面的经验不足。培育和引导企业快速成长；协助企业开拓市场、提高市场竞争能力以及在企业获得成长后的上市支持［1］。风险资本在医药行业具有广阔的远景。1999年7月，全国风险投资公司不到100家，投资能力不足40亿元，而仅仅两年之后，风险投资公司就激增至近250家，资本规模达到了400多亿元，且近几年来一直保持高速增长的态势。可以预测：随着风险资本的日益壮大，我国较完善的风险资本市场形成在即，我国的医药企业也将迎来再次高速发展。2005年北京博奥生物芯片有限公司与全球最大的生物芯片公司――美国昂飞签订原创性技术合作协议，吸收风险资金4 800万美元；2006年上海安普生物科技有限公司获得晨兴科技500万美元风险投资。上述两项可算是近两年在生物医药领域最大的风险投资［2］。中国创业投资市场研究报告显示，2007年11月发生在医药健康领域的投资有5起，投资金额为4 200万美元，投资规模居中国创投市场的首位，而排在第2名的IT行业，该月投资金额只有2 750万美元［3］。
风险投资发展障碍
根据有关资料显示，在我国已经转化的科技成果中资金来源不太合理，自筹的约占%，国家科技计划贷款占%，风险投资仅占%（数据来源：国家统计局）。而导致该现象出现的主要因素是：1)法律法规的不完善，使风险投资的整个运作没有足够的制度保障。目前我国涉及风险投资的法律规定极为原则化，不具备可操作性，极难满足现在风险投资行业迅速发展的需要。2)我国医药行业技术创新能力依然不足，使得国际风险投资企业非常谨慎。因此要增强风险投资业对医药领域的信心，技术创新能力的提高才是根本。
2 医药产业集群吸引风险投资的优势
近年来，全国医药经济区域集聚优势明显，2006年“长三角”、“环渤海”、“珠三角”经济区占全国医药工业销售收入和利润分别为％和％。国内的医药产业集群如吉林通化医药城、上海张江“药谷”、北京北大生物城、广州国际生物岛等，医药产业集群凭借其明显的优势，正在形成“燎原之势”，其吸引风险投资方面也将有很大作为。
区域集中性
美国学者Florida和Smith的研究表明，风险资本是高流动性和高地方性的。一方面，投资流向最大机会和回报的区域；另一方面，风险资本通常在发达的金融中心和高技术产业中心得到快速发展。这种理论更符合集聚理论和区域专业化。因为风险资本要求在地理上集中，资本的流动性不仅通过自由市场进行，而且通过风险资本产业的网络结构进行，这强烈地根植于具体区位。风险资本家依赖对距离敏感的个人联系网络来识别投资机会，完全信息是不存在的，风险资本家会尽量避免遥远的位置。因为他们不可能经常地前往以监视其投资及其生产状况。由此产生的投资模式展示强烈的区域偏向，更加强了现有工业的地理集中。因此风险资本会对医药产业集群内的企业显示出投资偏好。
较低的创新风险
集群内的企业由于在地理位置上的大量集中，各个医药企业之间的往来比较密切，获取信息的渠道广，信息量大而且相对真实，这就使得集群内的企业以超低成本甚至零成本获得行业最新、最先进的技术信息，能够有效地减少企业创新的盲目性，降低企业技术创新的风险。医药产业集群内有许多实力雄厚的研发中心和制药界的领头羊，这些机构和企业引领着医药行业研发和技术创新的方向，有效地减少了集群内的中小企业研发的盲目性，降低了技术创新风险和由此带来的巨大的资源浪费。
企业强劲的创新动力
创新动力是风险投资机构评价风险投资项目时十分看重的一个因素。集群内激烈的竞争为医药企业技术创新提供了动力。在产业集群相对狭窄的地理范围内通常聚集着几十家甚至上百家企业并进行着同类或相似产品的生产，集群内的竞争非常激烈。由于集群内的企业之间在资金、技术等方面的竞争优势差异很小，从而迫使企业必须通过持续不断创新来获取竞争优势。不管是走低成本路线还是走产品差异化路线，企业都必须通过技术创新来确立自己的独特地位。因此，迫于生存压力，集群内的企业与集群外的企业相比，更具有实施技术创新的动机。另外，在集群内，企业进行创新的可见度较高，创新者的领先效益和示范效应突出，率先进行技术创新的企业取得的超额垄断利润，无形中给其他的企业很大压力和动力，从而推动所有企业重视技术升级和技术创新［4］。
良好的投资环境
以上海张江“药谷”为例，针对浦东医药企业目前资金来源明显不足的问题，政府一方面通过政府基金的自我造血机制为企业吸引更多的投资，制定多项优惠政策，积极引入风险投资机构，拓宽浦东的生物医药产业的资金来源，努力健全风险投资体系，尤其是对创业投资的引导。另外，园区的管理部门经常举办交流会和各种形式的论坛，免费为中小企业进行改制上市培育工程培训，使企业深入了解IPO（initial public offerings，首次公开发行股票）过程，触摸全球资本市场脉搏；各种俱乐部专为园区创业型企业和风险投资机构服务，定期举办形式多样的投融资沙龙活动，建立相互交流与沟通的平台，充分利用张江创业投资广场聚集了国内外43家创业投资机构的优势，与风险投资机构建立合作关系，联系和协调项目的信息交流，打通园区高新技术创业企业的融资瓶颈。
相关的技术配套
制药尤其是生物制药与其它学科的交叉使其发展受到很大制约，不论是上下游技术的相对成熟还是其它行业技术的支持，都将对其技术及产品能否具备产业化前景产生重要影响。我国的医药行业研发力量本身就不强，产业化环节还没理顺，而生物医药的上游技术与国际的差距并不十分显著，而下游技术的差距却很大，这种不均衡性严重制约了产业化进程。因此，风险投资项目选择需要考虑的重要因素就是相关技术的配套问题。相比于分散的医药企业，医药产业集群具有天然的优势。集群包括了医药产业链的上下游企业，由于地理位置上的接近和彼此之间千丝万缕的联系，企业间信息和沟通相对显得便捷，产业链上的某个环节进行了技术上的变革和创新，其它技术相关的企业会被迅速地影响到并做出反应。一个企业进行某项技术创新研究，也会带动产业链相关企业的关注和技术跟踪，相关技术的配套问题也比较容易解决。因此，医药产业集群在技术配套方面占有很大优势。
3 医药产业集群风险投资发展建议及展望
如何更多、更好地引入风险投资？
1)对于国家的产权市场和投融资体系来说，一是要逐步构建和发展知识产权市场、股权交易市场和投融资市场的阶梯式、多层次的资本市场，将技术、产品、资本市场有机地结合起来。二是应避免过多的政府行为，建立有利于创新的市场环境。政府的作用应该主要作为一个市场管理者而非创新过程中的资金提供者，政府应健全各种法规，制定合理的税收政策并对医药流通市场进行整顿［5］。
2)对集群管理部门来说，一是完善针对集群内企业的金融中介服务体系，建立专门服务于企业的投资决策、咨询服务机构，建立企业与风险投资机构之间有效沟通的纽带，规避不必要的风险和损失。二是建立企业创新激励机制，加大资金、人力、基础设施扶持，大力倡导企业家的创新精神，同时建立高效的风险资本运作机制，合理引导资金流向，促进科技成果产业化。
3)对于医药企业来说，一是加大技术创新投入，形成具有独创性和高成长性的项目，并对项目的技术可行性、经济性进行必要论证，因为这是吸引风险投资的关键。二是进行管理创新和制度创新，提升管理水平，强化管理团队，明晰产权，完善财务管理制度，使企业运作更高效、更规范、更透明。三是提高企业和企业家自身的素质，增强团队的稳定性，为获得风险投资等融资渠道的资金减少障碍。
风险资本在国外医药企业的发展中起到了不可替代的作用，企业在成长初期依靠风险资本壮大，成熟后增加普通权益性资本，循序渐进。虽然现在金融市场低迷，全球经济不景气，但是医药的需求是刚性需求，弹性不是很大，这就是医药产业被称为永远的朝阳产业的原因。根据历史的数据，医药行业在经济不景气的时代同样会保持一定速度的增长。资金会寻找防御板块作为其避风港，医药行业自然能充当这样的角色。所以应该抓住时机，充分发挥我国的医药产业集群的内在优势，积极吸引风险资本的加入，增强研发和创新实力。
可喜的是，政府和企业都在为此努力。张江医药产业集群积极为集群内的企业创造良好的融资环境，利用税收优惠政策，鼓励各类风险投资机构对集群内企业的投资。据悉，张江集团正在探索和上海联合产权交易所合作，酝酿建立张江自己的三板市场，这对于集群内的企业而言无疑是极大的利好。我们有理由相信，风险投资将在医药领域里有大作为，会让医药产业获得更多的资金支持，研发出更多更好的新药。
参考文献
1 何静，赵丽莎。风险投资促进医药产业自主研发［J］.医药世界，2006，(7):45-46.
2 张仕元。2006年生物医药产业投资分析［J］.高科技与产业，2007，(12):35-36.
3 丁琳。资本密集涌入医药业［J］.IT经理世界，2008，(1): 39-41.
4 曹阳，卢春丽。论医药产业集群的技术创新优势［J］.上海医药，2008，29(9):392-394.
5 周硕，芮国忠。我国医药企业的融资策略［J］.中国医药技术经济与管理，2008，2(6):79-82.
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生物医药行业报告范文2
关键词 基层医院 药品不良反应 原因 对策
药品不良反应(ADR)是指合格药品在正常用（差异网★）法用量下出现的与用药目的无关或意外的有害反应［1］。药品是用于防病治病、康复保健的特殊商品，确保用药安全是关系人民健康的一件大事。对于中国这样拥有世界近四分之一人口的大国，随着新药品种的日益增多，人均用药率、群体用药频度和数量的不断上升，药品不良反应所引发的问题也将日益突出与严峻，对药源性疾病的治疗会导致医疗费用的大幅度上升，会使国家、单位和个人在经济上蒙受极大损失。因此，如何有效、及时地监测药品不良反应，并对其因果关系做出正确判断，为医务工作者临床决策及广大人民群众的用药决策提供最佳证据是十分关键的。根据各省级ADR中心收集资料与用药数量和住院病人数量相比较，漏报率极高，还有很多零报告，特别是基层医疗单位。目前在基层医疗单位遇到此情况的原因很多，现分析如下：
1 客观原因
未建立先进网络，缺乏对药物信息的了解 虽然国家ADR监测网络已开通，实行实时在线上报与信息转输，但对于基层单位中并不能普遍实行。经济较落后者有的连最基本的电脑设施都没有，更何况谈得上用先进的网络技术监测ADR。同时基层单位的医疗设备也较简陋，某些特殊人群包括肝、肾功能异常者，婴幼儿、老年人，孕期和哺乳期妇女等，以及生理功能异常者，都需要监测用药过程，特别是利用血药浓度监测患者用药，但在基层医疗单位中极少能做血药浓度分析。现时在某些有条件的大医院已开始应用计算机网络技术，对防止ADR的发生和漏报，促进合理用药减少药源性疾病，是提高医疗质量的有效途径。
工作环境和人员素质 基层医疗单位接触的人多为乡、镇居民和农民，病人对药物知识的认识较缺乏，很多药物不良反应都是熟视无睹，认为是非常正常的现象，故ADR的漏报率极高。据广东省ADR监测中心通报， 2004年广东省共收到2700多份药物不良反应报告， 90%来自医院， 5%来自企业， 5%来自个人，有很多单位出现零报告，特别是基层医疗单位。
技术水平和临床药师缺乏 基层医疗单位医务人员对药物正确认识、了解和使用存在局限性，特别是如何正确用药方面未做到个体化给药，这与其技术水平有一定关系。如抗生素的使用，在基层单位中很少做药敏试验，往往采用大包围形式，故ADR的发生率也增加。目前很多医院，特别是基层医疗单位的临床药师基本是零，这样对开展ADR监测工作造成一定困难，同时药师日常应附繁重的调配工作，没有深入临床了解用药情况，缺乏与病人、医生交流，对可疑用药没有进行追踪，造成ADR漏报。
2 主观原因
缺乏广泛宣传，认识不够 ADR监测工作是一项技术性很强的工作，同时也是一个新兴的技术学科，需要不断探索。基层单位可能一年只培训一次，也只是部分医务人员参加，很多人认为是一种形式，没有真正认识到开展ADR的意义。
医生怕麻烦 有些病人在用药过程或之后感觉不舒服，告知医生，医生由于工作忙，要详细填写ADR表格，追查用药情况，怕麻烦，没有给予足够重视。
担心药物不良反应引起医疗纠纷 有时由于ADR引起病人不舒服，病人误解为医护人员用错药或药品质量不合格造成，往往加以指责。医生从个人方面考虑，担心上报ADR引起医疗纠纷或官司而不敢主动上报，也有部分医生与职业道德有关，受利益驱使，害怕上报会影响某种药品的使用。在美国，ADR报告中60%是由生产企业上报的，而我国99%是医疗机构上报，生产企业上报的仅1%［2］。《药害赔偿法》等配套法规的建设步伐应加快，这将有利于报告单位打消顾虑，提高报告的积极性，促进ADR监测工作的健康发展［3］。
受传统思想影响，认为中药毒副作用少 众所周知，中药为我国的国宝，很多人特别是老年人受传统思想影响，认为中药没有副作用，非常安全。实际上，中药的作用较缓慢，成分多而复杂，中药制剂如注射液引起的ADR也不少见，如鱼腥草注射液所致ADR可累及机体多个器官系统，其中过敏反应最常见，严重者可出现过敏性休克［4］。静滴刺五加致过敏性休克［5］,穿琥宁注射液致过敏性反应［6］。随着中医药研究的日益深入，中药应用的安全性问题日益引起世界各国的关注。
3 对今后开展ADR监测工作的对策
加强领导，进一步完善ADR监测机构的建设和提高监测水平。在加强国家和省级ADR监测体系建设的基础上，在有条件的地区将监测网络向地市级延伸，并通过国家食品药品监督管理局及其垂直体系、行业协会、药学会等机构加强对ADR上报主体的监管和帮促。
加强和完善ADR监测法规体系的建设。完善ADR监测专业机构管理、监测工作奖罚办法、实施规则等配套法规的建设，并加大执法力度。
效法发达国家，对药品生产企业实施ADR强制申报制度，并加强惩罚力度，使药品生产企业有ADR申报的积极性和压力。要求药品生产企业设有专门的机构和人员负责ADR的监测和研究。
进一步强化医疗机构ADR监测工作。在医疗机构药事管理委员会下设立医院ADR监测委员会，由医学、药学、护理及医院管理等方面的专家组成，负责医疗机构ADR监测的指导、培训、监督和管理等工作。大力发展临床药学，由经过培训的临床药师下临床，指导合理用药，协助临床医生发现、判断、收集和上报临床发现的ADR,并广泛收集、整理ADR信息，将最新的ADR信息传递给临床医生。
大力开展ADR的宣传教育、培训工作，端正社会对ADR的认识，并通过培训建立起一支强大的覆盖药品生产、经营、使用单位的ADR监测队伍。
加强中药尤其是中成药的ADR监测工作，使中药ADR监测工作规范化、制度化，建立中药ADR逐级申报、管理和分析系统，并与国家ADR监测中心及WHO的ADR监测中心建立有效的情报互换联系，进而与国际医药学术研究接轨。
参考文献：
［1］ 药品不良反应监测管理办法(试行).药物流行病学杂志，2000,9(3):164-165.
［1］ 廖广仁，赖伟华。药品不良反应监测工作的现状及存在的问题［J］.中国药房， 2004, 15(3): 137.
［3］ 田春华，曹丽亚，陈易新。我国药品不良反应监测的发展现状及尚需解决的问题［J］.中国药房， 2004, 15(3): 133.
［4］ 张勇，陈锦珊，黄惠丽。鱼腥草注射液致55例不良反应文献分析［J］.中国药房， 2003, 14(5): 294.
生物医药行业产业研究报告3
刘德忠表示：“通胀概念从理论上讲是CPI上行带来的商品价格水涨船高下的投资机会，而从实体经济层面考虑，只要负利率存在（存款利率低于CPI），持有现金或储蓄都不是聪明的选择，借用巴菲特的话说，这个时候‘现金是垃圾’，由此，投资回报率能跑赢CPI的投资标的都具有抗通胀概念。”从这个逻辑来看，能够转嫁成本压力又具有提价能力和空间的种类都属于通胀概念股。
（一）资源类股
资源类股在十月份的上涨行情中表现十分突出，相当一部份投资者认为，尽管资源类股在近期出现了一定的调整，但中期来看仍然会有机会，而他们判断的依据就是美元的长期贬值趋势和大宗商品价格的继续上涨。刘德忠却强调，在资源类股这一大项中，需要具体问题具体分析。
有色：基本金属风险积聚
有色金属中与基本金属如铜、铝、锌等相关的股票，在过去的一段时间里经历了快速的上涨，有些股价甚至超过大盘6000点的水平，虽然在通胀的大背景下，其与黄金的判断机理有一定的相似之处，的确存在全球货币超发推高此类股票价格飙涨的基本逻辑，但对于相关企业的股票来说，其产品最终转嫁成本的能力和空间才是支撑股价的关键，最终仍需考量实体经济的需求情况。就目前世界经济复苏的状况来看，基本金属的主要消费群体新兴经济国家（如中国），实体经济对这类有色金属的需求并没有跟进，因此这个时候就必须警惕股价冲高后的大幅回调风险。
稀有金属：估值有合理性
面对同样涨幅较大的有色金属里的稀有金属，刘德忠的看法则有不同，他认为基本金属的金融属性更大于稀有金属，流动性的充裕与稀缺更容易造成基本金属价格的大起大落，而稀有金属的价格则平滑的多，更多的是沿着成本曲线和供求关系而变动。
在刘德忠看来，稀有金属涨幅较好的品种都属于中国优势明显的品种，如稀土、锑、钨都有绝对的储量优势，却一直面对稀有金属二十多年来被当成萝卜贱卖的尴尬。近年陆续出台了一系列保护国家战略性稀缺资源的具体政策，未来在资源方面的定价权之争，必将从富有的稀缺资源下手，那么稀有金属被贱卖的局面也将逐步得到改善，在通胀概念的助推下，其价格也会逐渐向其真实价值回归，进一步支撑股价。
“十二五规划”中提到的七大新兴产业，与稀有金属相关的产业主要集中在新能源、新能源汽车和新材料方面。几乎所有新材料领域都会有相关稀有金属的消费，目前来看炒作比较热的品种是稀土。而新能源汽车对镁、碳酸锂等金属消费的带动效应也很明显。
煤炭：刚性需求支撑估值优势
“我比较看好石油煤炭，有补涨需要，经济复苏对能源的需求是实在和必须的”刘德忠认为国家对能源的钢性需求，决定它与通胀趋势最为一致。
民族证券煤炭行业分析师李晶在他的行业研究报告中也提出：历史数据显示，通胀时期能源价格大幅上涨，煤价与国际原油价格走势高度正相关，采掘板块能够超越大盘获得超额收益。尽管在通胀压力下，政府为管理通胀会对关系国计民生的煤炭行业实行行政干预政策，对行业本身构成短期政策风险，但报告中认为，这并不会改变煤价中长期上涨的走势。另外，研究中还提到，当前我国正在大力推进煤炭行业兼并重组，具有整合能力的煤炭企业将获得历史性发展机遇。
（二）消费类股
作为A股市场中近年来表现最为活跃的消费类股，一直因其盘子小、题材多、业绩好受到机构投资者和普通投资人的追捧，在今年的行情中也被反复热炒，按照刘德忠为我们诠释的通胀概念：CPI上行带来的商品价格水涨船高下的投资机会，消费类股其实是当前越炒越纠结的通胀概念中，真正受通胀影响最明显的一类，但即使是这样，我们仍要对它进行分类分析。
食品饮料：传统消费品重点在消费升级龙头
对于广受投资者青睐的食品饮料等传统消费行业，分析它们的时候都需要放在城镇化发展和消费升级的大背景下进行考量，一个简单的例子：同样是做衬衫，做100块钱衬衫的企业如果想在所有做100块钱衬衫的企业中争夺市场份额并不容易，但如果是做300或500块钱的衬衫，甚至是已经有一定品牌认同度的企业，就具有了相当的市场优势，这就是消费升级。
在具体的投资中刘德忠强调，投资者必须把握两点：1）投资标的的甄选。首选是有消费升级概念的龙头上市公司，如食品饮料酒类等消费行业受益于通胀预期而受到各类资金的追捧，但真正高度确定的优秀投资品种还是贵州茅台等市场龙头企业，由于产品的不可替代性，茅台酒具有绝对的市场话语权和产品定价能力，因此产品价格几度提价而不影响市场销售。产品提价而销售稳定大大提高了公司的赢利能力，从而其股价表现远超大盘；2）把握买入点。无论什么情况下，什么样题材性质的股票，都不能追高，通胀预期会引致众多资金不断进入这类易被炒作的抗通胀品种，股价会产生泡沫直至破灭。
根据行业运行特征和行业竞争格局，渤海证券食品饮料行业研究员闫亚磊认为，主要行业提价能力从强到弱依次为：白酒、葡萄酒、啤酒、乳制品、肉制品。而这类品种在CPI上涨或下跌时期的表现也不尽相同：白酒无论在CPI 上涨还是下跌时期，表现都较好，即能够实现较高的超额收益，并且超额负收益的幅度较小；肉制品行业在CPI 上涨时期，能取得较好的超额收益；乳品、软饮料和调味发酵品相对大盘的表现较差。
医药：通胀概念并不是推高股价的主因
医药类股是大消费概念里的异类，需要仔细考量它与通胀的关系。在刘德忠看来，医药股的走势与通胀概念关系并不大。
随着中国社会的发展，第一次人口高峰出生的人已经步入中年，他们作为医药行业发展的刚性需求，队伍已经越来越壮大。据权威机构预计，到2030年中国老年人口将突破亿。人口老龄化趋势为医药行业的发展提供了基础。
其次，近年来医药行业恐怕是最受政策倾斜的行业，医疗制度改革的推进和国家扶持生物医药产业发展的决心，都为医药行业的稳定发展提供长期动力。无关通账与否，医药行业个股在未来很长一段时间都将保持持续稳定的良好上涨基础。
（三）农业板块短期风险偏大
刚刚闭幕的2010年中央经济工作会议，提出了2011年经济工作的六项任务，其中的一项专门强调推进发展现代农业，确保农产品有效供给，通胀压力逐步升级的大环境下，国家对关系民生的农业的关注程度可见一斑。
刘德忠提醒大家，就目前情况来看，政策对农业的关注更多的是表现在限制农产品价格过快上涨方面，这恐怕对农业板块的短期走势影响并不乐观，特别是受国际农产品价格上涨影响的基本农产品和化肥等产业，政策的敏感性和弹性都比较大。
但另一方面，一些具有消费升级概念的高端农产品也要区别对待：如水产品、升级农副产品等，这类股受国家政策影响小，具有一定的提价能力和空间，会受益于通胀的发展趋势。
同样，在渤海证券近期关于农业板块的研究报告中，也对政策风险对农业股的影响进行了评估：在国家政策的打压下，农产品价格涨势受阻，但由于农产品供求基本面偏紧的格局仍未改变，农产品价格中长期向上的趋势难以扭转。所以仍坚定看好农产品相关板块的投资价值。在政策的恐慌下，农产品相关个股跌幅较大，长期投资价值凸现，建议逢低买入。
生物医药行业产业研究报告4
北京中关村生命科学园生物医药科技孵化有限公司(以下简称生命园孵化器)是一家以向生物医药领域的中小企业提供创业服务为目标的专业孵化机构。成立于2003年7月，定位于“以专业化服务，搭建生物医药创业服务平台”的发展方向，其根本宗旨是帮助中小型生物医药企业成长，推动生命园区及北京市生物医药产业的发展；同时承担着“中关村生命园留学人员创业园”的运作与管理，为归国留学人员创业提供优质的服务与帮助。5年来，无论从“专业孵化器”还是“留学人员创业园”，生命园孵化器已经建成了一套能充分体现自身特色，并具备较强服务能力的专业孵化体系。建立了公共实验平台，形成了专业技术咨询服务体系，包括药品注册、行业法规、信息查询及文献检索等各个方面的一个完整的体系。以其专业、优质的服务为生命园区及生物医药行业发展做出了努力，得到了企业及政府的认可与肯定。
高标准的服务平台
凡是进入园区的企业都与生命科学相关，这些企业起点高、品质优。生命园孵化器的入孵企业，都经过严格筛选：除了要有一个专业的研发创业团队外，必须提供项目的可行性研究报告、产品说明，介绍他的产品在目前国内外市场上的地位及企业发展规划。虽然入孵的门槛较高，但希望入园的企业仍然络绎不绝，有许多企业受孵化器空间条件的限制未能如愿。目前进入孵化器的企业管理者中很多是行业的领袖，对于产业发展起到了集聚效应。他们的入园，带动了一批企业入住，加之孵化器团队的专业性，为入孵企业提供了平等对话的基础，双方之间有更深层次的交流。一批有着国际知名医药企业工作研发背景，并掌握了国际先进技术的归国留学人员，在这样的感召下，在生命园孵化器创办了生物医药研发企业，这些研发人员在各自领域掌握着尖端技术、聚集了丰富的直接或间接科技资源。通过自有专利技术和吸收引进国外先进技术，构成了生物医药研发链条中各个要素，通过孵化器这个资源整合平台，实现企业之间的战略联盟，为生物医药研发的自主创新创造了良好创新环境。如今入驻生命园孵化器的企业涉及的技术领域包括：蛋白质类药物的常温稳定技术、给药技术、疫苗的常温稳定制剂技术；基因免疫治疗技术；荧光PCR基因诊断技术免疫诊断技术；天然药物提取工艺及制剂工艺；化学药物的合成工艺与筛选；多肽合成、动物疫苗；高效表达系的筛选；灵长类动物试验模型及实验动物；临床试验。
吴玫涵说对于初创型的企业来讲，很多时候他们对医药行业的法律法规缺乏必要了解，孵化器首先为他们提供法规上的帮助，这些对于吴玫涵她们来说了如指掌。从吴玫涵的履历中看出，她先后主持总后卫生部药品审评办公室及总后卫生部药品监督办公室全面工作(包括：全军新药申报的初审工作，新药、医院制剂研发与申报的法规及技术咨询与指导；药品监督工作：计划抽验、专项检查、药品质量举报的受理与查处；组织专家及药品监督员进行技术培训等。难怪很多企业在北京转一圈之后，最终选择了生命园孵化器。
专业服务制胜
在谈到生命园时，吴玫涵提到最多的两个字是“专业”，作为一个专业园区，生命园最大的特点是专业性，孵化器是生命园的一个配套服务，除了为企业提供类似于商务、物业等基本服务，更重要的是为入园的企业提供专业化的服务，在孵化器中的每一位员工都要求能提供相关的专业服务与管理咨询，每一位员工对于生物医药都要有较深的研究。在生命园中记者见到了开放的实验室，一排排试管，干净整洁的排列着，试验人员穿梭于其中，紧张忙碌着。目前，孵化器建立的开放实验室，已经是入园企业可以共享的资源。吴玫涵说开放式的实验室是为了更好的弥补生命园中的企业在技术研发与转化过程中的一些不足。不仅如此，这几年，孵化器从基础创业孵化服务体系，(包括商务、财务、人事服务等)；到专业化硬件环境系统：包括标准实验室、纯水系统、污水处理系统、排风系统；再到专业技术支撑服务平台(开放实验室)如：分析检测实验室、蛋白药物制剂及送药系统实验室、药物筛选实验室，细胞及分子生物学实验室、园区科技条件网络同盟等都得到了长足的发展。专业服务是吴玫涵最得引以为自豪的。除了已出孵的五家企业及一批新入孵的企业外，目前在孵的多数企业都介于出孵和入园之间的阶段，也就是在等待合适的机会出孵。
孵化+创投引导风险投资
05年12月，生命园孵化器开始引入“孵化+创投”的引导性创业风险投资模式，使孵化器的孵化能力及孵化模式上升到了又一新的高度。吴玫涵认为，与风险投资相比，孵化器对于企业的了解更深，更了解企业的发展状况及前景，更了解企业什么时候最需要资金，目前，孵化器正在着手做这方面的探索。园区的企业，也更加相信孵化器。目前孵化器和一些投资机构已有一些合作，虽然有一些成功的案例，但是这种“孵化+创投”的模式还处于初创时期，也还在不断的探索完善中，吴玫涵透露，明年将加强这方面的工作，与投资机构、担保公司、再担保公司等将有更多的接触，来推动这项工作，为孵化器中的企业提供更好的服务，切实解决燃眉之急，同时也为专业孵化器的可持续发展寻找“优良种子”。吴玫涵认为明年工作的重点之一就是举办以“孵化+创投”模式的引导性风险投资，以吸引风险投资为目的的项目推介会，对接会、行业峰会等。