股票投资分析报告范例【优推5篇】

网友发表时间 2023-10-23 11:45:36 516138

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股票投资分析报告【第一篇】

关键词：上市公司聚类分析判别分析

经过十余年发展，我国证券市场的制度框架已初步形成，其基本功能逐渐显现，股票市场的规模和流动性指标与发展中国家以及发达国家相比，已达到较高水平。

随着我国市场经济建设的高速发展，人们的金融意识和投资意识日益增强，而作为市场经济组成部分的股票市场，正逐步走向成熟与规范，越来越多的投资者把眼光投向了股票，实践已经证明股票是一种不仅在过去提供了投资者可观的长期利益，并且在将来也将提供良好机遇的投资工具。然而，股价涨跌无常，股市变幻莫测，投资者要想在股市投资中赢取丰厚的投资回报，成为一个成功的投资者，就需要认真研究上市公司的历史、业绩和发展前景，详细分析上市公司的财务状况找出真正具有投资价值的股票进行长期投资。

股票投资的基本分析分为宏观分析、中观分析、微观分析三大部分，宏观分析指对国家的国民经济以及政治、文化的分析，微观分析指公司分析，而中观分析主要指行业分析和地区分析等，板块分析主要归属于中观分析，兼有微观分析。我国股市从无到有，发展至今已颇具规模。在我国股市发展的初生阶段，由于市场规模小，上市公司数量不多，再加上股民的投资思维和操作方法不太成熟，因此这个阶段的股市投机性很强，这时板块分析的作用难以发挥。但是，随着股市发展、投资技术的成熟和证券监管的完善，以及上市公司数量的不断增多，如果投资者继续效仿早期的股票投机做法甚至盲目被各种股评和谣言所左右，则很难走向理性化，进而难以最终取得投资成功。因此，在成熟股市中，股民需要理性操作，树立板块投资理念。

板块是指具有共同特征的股票群。股市中的板块可以从行业和产业、地域、时间、特殊题材等多种角度来划分，而在每一板块中又有几十种甚至上百种股票。面对众多股票及每个公司的众多财务数据，怎样才能客观、全面、准确地分析并选出各板块及板块内的绩优龙头股和潜力股呢？笔者用多元统计分析中的聚类分析方法，对此问题作一些探讨。本文试图另辟新径尝试一种新的分类方法，从而为投资者提供一种更好的参考模型。

分类方法的现状及问题

现在的分类法最为常用的就是行业分类，如著名的道―琼斯分类法。当然各种分类都必然有其出发点。不同的行业为公司投资价值的增长提供不同的空间。行业是直接决定公司投资价值的主要因素之一，但行业分类的分析主要是界定行业本身所处的发展阶段和其在国民经济中的地位，同时对不同的行业进行横向比较，为最终确定投资对象提供准确的行业背景。但这种分类指标单一，更重要的是投资者不能明确一千多家上市公司中，哪支为绩优股，或其行业中该钟情于哪个公司。目前在我国公认的品种把握上，能源、电力、公路是比较稳健的品种。在这样的前提下，行业分类似乎对一般投资者来讲意义有限。再如板块分类中，经过分类比较之后能得到甲板块总体优于乙板块，即建议投资者购买前者，但究竟该板块中哪一支股票更好，在这里板块分类的作用还是有些模糊。

崇尚绩优的理念已经越来越得到市场的认可，然而一些绩优公司频频出现“一年绩优，二年绩平，三年绩差”的状况，让很多投资者心有余悸，“时间是检验一家上市公司的持续发展能力的最好试金石”。所以除业绩的优秀外，同时具有一定的成长性和持续能力的公司更让人放心。充分利用公开的会计报表信息，分析上市公司素质，这将是投资者决策时的最有效方法。

新分类方法的基本思想和步骤

财务分析及其重要性

本文提出的分类方法就是从基本分析入手，主要着眼于公司分析，用此模型评估股票的投资价值，并对这种评估作精确的量化。

公司分析是基本分析的重点，无论什么样的分析报告最终都要落实在公司股价的走势上。如果没有对发行股票的公司状况进行全面的分析，就不可能准确地预测其股票的价格走势。

所谓投资分析，是指对公司股票的投资价值而进行的财务分析。借助于财务报表中两个相关项目数值的比率，用以判断公司财务状况及经营成果的分析方法称为比率分析法。选用比率分析法是因为比率是相对指标，这样在做个案比较时检验公司经营业绩相对于绝对指标更加科学。

聚类分析的必要性及其优点

聚类分析起源于分类学，而在分类学中人们主要依靠经验和专业知识来实现分类。随着科技的发展，人类的认识不断加深，分类越来越细，要求也就越来越高，有时光凭经验和专业知识是不能进行确切分类的，往往需要定性和定量相结合共同来分析才能趋于准确。于是数学工具被逐渐引进分类学中形成了数值分类学。之后，聚类分析又综合了多元分析的方法，从而成为一种更加独立而又科学的研究分类问题的多元统计方法被应用于实践活动中。

聚类模型又称为群分析，它是研究样品或指标分类问题的一种多元统计方法，它是使同类个体尽可能相似而不同类间差异尽可能大。从未知开始，既不知道具体的分类标准，也不知道会有些什么类，按照给定的聚类参数（如距离）进行分解、合并，对得到的结果进行甄别。如果不满足目标，需要改动聚类参数重新聚类，一旦达到目的，分类规则也就通过聚类参数得到。

财务报表信息含量很大，投资者中完全理解会计报表的人毕竟不多，这样如何挖掘报表中潜在价值就变得至关重要了。本文就是把财务分析和聚类分析结合起来建立这样一种模型，这种思路的优点在于：为大众投资者对参考上市公司财务状况时提供一种简单易行的方法，投资者需要做的仅仅是把各指标值代入方程式就可综合各指标值得到其财务状况是否良好的结果；为证券分析机构提供一种捷径，他们可以将其编入程序做为智能选股的一部分，因为本模型全部结果都由SPSS统计软件完成，其本身就是程序运行的结果，这样对编程序者提供很大的方便。毫无疑问，该模型是将股票分类量化，形成定量认识，这是不同于以往的分类方法。

随着经济的发展，科学技术的推动，社会分工的细划，由于不同机构认同的行业分类标准不尽相同，即使是成熟的行业分类也会产生不同的划分结果。再如公认的蓝筹股概念，不同的机构也有多种认定，比如有的定义为每股收益大于某固定值，有的选择标准将几项指标综合使用；流通股本为亿股以上；在行业中具有行业代表性；市场份额居于前列或者品牌领先；连续三年业绩水平稳定等。这些不同的定义中存在大量的定性认识，而剩下的一部分简单的定量认识也会随着时间的推移而变得不再有效果。

而本模型得到的结果是严格的定量分析，每一个步骤都有其科学的数学依据或统计学依据，这符合国际上流行的将数理工具和经济学理论相结合的潮流。并且本模型可随时替换原分类样品得到新的聚类，以适应时展的需求。

判别分析检验效果

本文选择若干比率指标，采用聚类分析方法对样本做分类，然后对分类结果用判别分析法检验聚类效果。

判别分析是判别样品所属类型的一种统计方法。它是在已知研究对象分成若干类型（或组别）并已取得各种类型的一批已知样品的观测数据，在此基础上根据某些准则建立判别式，然后对未知类型的样品进行判别分类。

分析步骤

选择聚类的基本变量指标比率分析所用的比率有很多种，这些比率涉及企业经营管理的各个方面，本文选用了以下六项作聚类的基本变量：

流动比率，速动比率（偿债能力分析）。

总资产周转率（经营效率分析）。

净资产收益率（盈利能力分析）。

净利润增长率，总资产增长率（成长能力分析）。

流动比率＝流动资产／流动负债，可以反映短期偿债能力。

速动比率＝（流动资产存货）／流动负债，比流动比率更进一步的反映有关变现能力。

总资产周转率＝销售收入／平均资产总额，反映资产总额的周转速度。

净资产收益率＝净利润／平均资产总额，其是一个综合指标，表明企业资产利用的综合效果。

净利润增长率＝本期净利润／基期净利润1。

总资产增长率＝本期总资产／基期总资产1。

净利润增长率和总资产增长率是增长比率，用来衡量公司扩展业务的情况，是价值评估的一种关键标准。

本研究较为全面的考察了在目前上市公司年报信息范围内可能获得的各种财务比率指标，选取上述六个指标都是极具代表意义的，也是经过谨慎比较和测试的，此六项指标基本能够反映一个上市公司的经营业绩。

数据采集本文所有数据来自于金融街网站（省略），选取46个上市公司的财务比率数据作样本；选取9个上市公司进行应用（见表1）。

选择聚类方法不同的系统聚类方法是指使用了不同的方法定义距离，如较常使用的Nearast neighbor(最近距离法)，Furthest neighbor(最远距离法)，Median clustering(加权距离法)，Ward’s method。

样本之间的距离也有不同的测量标准，即将一个样品看作P维空间的一个点，并在空间定义距离，距离越近的归为一类，距离越远的归为不同的类，常用距离选择如Squared Euclidean distance，Pearson Correlation(相似性距离)，Minkowski等方法。

一般情况下，不同类型的变量在选择聚类方法和样品间距离时，其结果是不会完全一致的。如果用几种方法的某些结果一致，则说明这样的聚类确实反映了事物的本质。

本文在具体操作时，选用了以下几种系统聚类法和不同的样本间距离相结合的方法：Furthest neighbor Pearson Correlation，Median clustering Pearson Correlation，Furthest neighbor Minkowski，Nearest neighbor Pearson Correlation等四种方法并做比较。由F-P与M-P得到的效果谱系图基本一致，且F-P谱系图效果更佳，最终选择F-P相结合的方法。

选择判别分析方法常用的判别分析有两种，即Enter independents together(Fisher判别法)和Use stepwise method (逐步判别法)。前者是指将所有变量在判别分析时一次性强制进入模型；后者则以逐一进入模型的方式进入模型，如果变量的判别能力随着新引入变量而变得不显著，会及时将其从判别式中剔除去。

表1(点击看大图)

由二者的判别结果可知，逐步判别最终将全部六个变量中的五个剔除掉，且其检验效果很差；而Fisher判别法检验效果良好，且将已分类的样品各指标代入模型，与分类结果大体相同，所以本文最终选择了Fisher法。

使用统计软件来实现聚类结果并作判别分析。

结论及启示

从聚类分析谱系图中，可以看到其将46个样品分为三类：第一类包括22个样品，第二类3个样品，第三类21个样品。

聚类之后就得到一个确定的分类总体，这正是判别分析的前提。

由Group Statistics 得到：

第一类最显著的是净利润增长率均值为-，其它指标都与第二类，三类相差无几；各项指标方差中，净利润增长率与总资产增长率很突出，而其它项方差都很小。

第三类最显著的是净利润增长率很高达到，总资产增长率也达到，分别是三类中最高值，且其四项也都强于一、二类，其各项方差均较高。

第二类各指标均值居一、三类之间，各项方差都较稳定。

综合而看，第一类样品属于财务状况较差的类；第二类样品居中；第三类样品财务状况良好。在Wilks’ Lambda 检验中，Sig值分别是和，均小于，所以拒绝原假设，即认为组间均值不相等，存在显著差异。

从判别分析结果得到两个判别方程式：

Y1＝-++++

Y2＝+

判别规则为：以Y1为横坐标，Y2为纵坐标，把样本各指标值代入上述两个判别式，得到(y1，y2)若落在谱系坐标图第一类的区间就属于第一类，以此类推。

对已划分类别的原样本作回判，回代判对率达98%，其表明回判效果显著。

应用此模型时，只要在拥有上市公司模型中必须的六项指标数据的前提下，就可以代入两个判别方程式，进而判别其所属类别（见表1）。

本模型把46个样本按财务状况是否良好分为三类，第一类是相对最没有投资价值的股票，第三类是财务状况良好的类，最具有投资价值，第二类居于两者之间。这样的分类只是相对而言，其重要之处在于把这种多元统计方法引入股票分析中的思路。

毕竟影响股市的偶然因素太多，不能和对自然现象或医学的聚类相提并论。相对而言，经济现象具有更大不稳定性和波动性。因此由经济现象得出的分析结果可能会不够严格，存在偏差，这些情况有可能导致对正确思路的置疑。由上述模型得出的聚类谱系图是比较清晰的，且判别分析效果也显著，能得到这样的结论相当不易。

不过，实证分析的目的并不局限于一定要将其结果推广至普遍成立的定律。本文只就表2中46个数据作了一个初步而简单的统计分析，由于样本量较少，其结果有可能会出现一定的偏差，但它对我们以后的研究会有借鉴意义。

参考文献：

1.财政部注册会计考试委员会办公室。财务成本管理[Z].经济科学出版社，2001

2.国泰君安证券研究所。国泰君安证券研究报告集[C].中国金融出版社，2001

3.（美）杰佛里•C•胡克。华尔街证券分析[M].经济科学出版社，1999

4.阮桂海，蔡建琼，朱志海。统计分析应用教程[Z].清华大学出版社，2003

5.苏金明，傅荣华，周建斌，张莲花。统计软件SPSS for Windows 实用指南[Z].电子工业出版社，2000

股票投资分析报告范文【第二篇】

a股智趣投资

自2002年创立以来，美股智趣投资已经实现了超越标普500指数85个百分点的不俗业绩。

在引入a股市场时，我们根据a股市场的实际情况，对一些参数进行了调整，回溯检验证明这种投资法非常适合国内市场。

我们对2005年5月初至2012年8月底进行了回溯检验，在这7年中，a股智趣投资的年化收益率达到27%，而沪深300指数仅为%。在具有长期可跟踪的投资记录中，股神巴菲特的年化收益率为%、金融奇才索罗斯为%、华尔街第一操盘手彼得·林奇为29%。但需要指出的是，a股智趣投资的方法一般散户都可以操作，而巴菲特、索罗斯、林奇的手法不具有可操作性。

a股智趣投资在整个期间（一直持有至期末）的涨幅达到464%，期间最高涨幅为651%（从2005年9月初持有至2011年4月底）；作为比较，沪深300指数在该期间的涨幅为136%，期间最高涨幅为549%（从2005年11月初持有至2007年10月底）。在整个研究期间，a股智趣投资跑赢沪深300指数328个百分点。

2005-2012年，a股智趣投资的年度收益率分别为%、%、-%、%、%、%、-%和%。

此外，我们对智趣投资法与沪深300指数在任意时间段的投资净值进行了比较。结果表明，在253个时间节点中，智趣投资法股票组合的资产净值只有16个节点小于沪深300指数股票组合；也就是说，在任何时间点买入并在另外一个时间节点卖出，智趣投资法跑赢沪深300指数的概率为%。

在全部公募基金中，排名第一的是华夏大盘精选，有“公募一哥”之称的王亚伟从2005年5月开始执掌该基金，直至其于2012年5月离开华夏基金。该基金在2005年5月初至2012年8月底的期间收益率达到1065%，即2005年5月初买入价值1元的大盘精选基金，在2012年8月底基金净值将达到元；排名第二的是基金泰和，该期间的收益率为384%；而智趣投资在该期间的涨幅为464%。

如果希望了解a股智趣投资的更多详细信息，请关注本刊的电子产品《a股智趣投资》，下载地址。

3月20日-3月26日的五个交易日中，根据wind统计，在其所覆盖的券商研究报告中，对沪深300指数的300家成份股公司，业绩调升13家，调降19家。

过去一个月，沪深300指数成份股业绩调升50家，调降72家。

截至3月26日收盘，沪深300指数成份股按总市值除以预测总利润计算的2012年pe平均值为，按照总市值从大到小分为5个区间，同样按照上述方法计算的市盈率平均值分别为、、、、。

相比一周前（3月19日），沪深300指数成份股预测总利润减少%，由16876亿元变为16873亿元；市盈率平均值减少%，由变为。

相比一个月前（2月26日），沪深300指数成份股预测总利润下降%，由16921亿元变为16873亿元；市盈率平均值增加%，由变为。

截至3月26日，过去一周（2012年报告期）每股收益预测上升和下降前10名、过去一周（2012年报告期）评级上升和下降前10名分别如左侧表格所示。

截至3月26日，过去一个月（2012年报告期）每股收益预测上升和下降前10名、过去一个月（2012年报告期）评级上升和下降前10名分别如右侧表格所示。 wind评级的1分至5分，分别对应“买入”、“增持”、“持有”、“中性”、“卖出”。

创一年新高（新低）股票概况

期间，共计200只股票创一年新高，创新高个股数量位列前三位的行业（申万一级行业分类）分别是医药生物（30只）、化工（24只）、机械设备（20只）。上述股票的加权平均市盈率（2011年年报）为，加权平均市净率（2011年年报）为，期间最高股价的平均值为元。

期间，共计4只股票创一年新低，创新低个股数量位列前三位的行业（申万一级行业分类）分别是食品饮料（2只）、有色金属（1只）、机械设备（1只）。上述股票的加权平均市盈率（2011年年报）为，加权平均市净率（2011年年报）为，期间最低股价的平均值为元。

本期创新高股票的总市值为29438亿元，创新低股票的总市值为1098亿元，两者之比为∶1。

胜券投资分析

第27期回顾

胜券投资工具，脱胎于美国投资大师威廉·欧奈尔的cansilm交易系统。运用这一系统，威廉·欧奈尔在40多年的股票投资生涯中，取得了可以和巴菲特、彼得·林奇等投资大师相媲美的成绩。而我们的胜券投资工具，根据中国股市的具体特点，将cansilm交易系统进行了优化和调整，使其更符合中国股市的特点，并能满足中国投资者的需要。

牛股通常具有相似的特征，也就是我们这里说的“牛股基因”。胜券投资分析揭秘的牛股基因通常体现在以下四个方面。

首先，牛股表现出良好的成长性。胜券投资分析通过个股的净利润评分、价格相对强弱评分，以及两者相结合的综合评分为广大投资者提供了一种快餐化的基本面选股方式，经过历史回顾检验，牛股往往是综合评分超过80分的股票。只有这些股票有着表现优异的基本面，而优异的基本面往往是支撑其股价不断上涨的动力。

其次，发展前景良好的行业是孕育牛股的温床。关注胜券的投资者可以发现，胜券投资分析近期重点分析的股票往往集中于医药生物、信息服务等胜券行业排名靠前且整体强势的行业。牛股往往是这些行业中表现不俗的股票。

第三，牛股往往在跌跌不止的行情中具有抗跌性。胜券一度强力解读的牛股恩华药业（）和上海家化（）等在2012年大盘的颓势中股价逆市上扬并不断创出52周新高；在年底大盘回暖后再创佳绩。当然，这些股票也不是直线上涨的，在股价攀升的过程中不免有回调，此时正是对投资者心理的考验。胜券投资分析认为，对于基本面和政策面以及大盘都没有发生重大变化的个股发生回调时，投资者可以根据卖出止损策略操作并等待下一个投资时机的到来。

第四，在回暖的行情中不断的创出52周新高并伴随明显的放量往往是牛股启动的标志。这里的放量至少是当天的成交量相比于50日平均移动成交量上涨40%-50%。

神奇公式的核心是“低价买入优质股票”，所选用的两个指标是投资回报率（rotc）和收益率（ebit/ev），其中投资回报率筛选出来的是“好公司”，收益率筛选出来的是“好价格”。

“好公司”主要是对上市公司的相关财务指标进行衡量，即以基本面为导向的分析，所选出的都是一些“质优”的公司，这个指标相对容易确定。

“好价格”的目标是“低价”股，但什么样的股价水平才算“低”呢？又该如何发现市场上被低估的股票呢？对此，以价值为导向的投资理论认为，低价是相对于企业的内在价值而言，但内在价值的确定又非常繁杂，神奇公式采用的是一种最便捷的方式，即观察股票的价格走势，通过股票的价格涨跌及市值变化筛选出符合条件的“质优低价”股。

神奇公式的目标并不是单纯的寻找“好公司”或者“好价格”，而是寻找能够将上述两个因素进行最佳组合的公司，也就是“综合得分”占优的股票。

股票投资分析报告【第三篇】

世界著名投资家巴菲特的价值投资理念曾经一度被我国众多的投资者所推崇，尤其是在2007年股市一路高歌的时候。那些频繁进行市场操作、视股票如白菜的做法，经常被主流媒体斥为“投机”行为。然而，当市场从最高点掉头向下，持续几年跌跌不休、提振无力的时候，人们发现当初那些价值投资者往往输得最惨，而为人所不齿的投机者却还能在市场上存活下来。前不久，新上任的证监会主席郭树清在一次公开演讲中，也提到了价值投资的问题，并且把矛头指向了券商，认为中国券商存在规模小、能力差等弊端，研究水平低首当其冲，起不到引导价值投资的作用。在中国资本市场，“价值投资”究竟还有没有价值？到底是投资者自己放弃了价值投资理念，还是市场分析人士没有引导好？这样的问题看似简单，其实却深刻反映了我国资本市场长期低迷的根源所在。

其实，中国并不缺乏优质的、有长期投资价值的企业，产品竞争力强、盈利模式清晰的企业有不少。我国有两千多家上市公司，对应中国的经济总量，上市公司的数量并不算多，而且都是经过层层选拔、过关审查留下的“种子选手”，是众多企业的优秀代表。相比于上市标准宽松、公司数量数倍于中国的其他资本市场而言，A股市场通过调研分析发现有投资价值的公司并不难。事实上，券商是我国经济与金融人才聚集的高地。每年从各大名校毕业的经济或金融专业的高材生，大多数都是首选去券商的投行部或者研究部，近年来也越来越多的海归进入券商。很多像高盛、摩根这样的国外大机构进入中国资本市场时，主要是从国内券商挖人，自己培养的人才并不多。另外，券商每年动辄几十万的奖金也给足了研究人员提供高水平分析报告的激励。而现实的情况却是，拥有“人才高地”之称的券商研究水平普遍低下，研究人员提供的投资分析报告经常是内容重复、雷同，投资者根据研究报告推荐的股票投资总是赚不到钱。

券商不缺钱也不缺人，但研究水平低下，其实跟投资者和企业的短期行为和扭曲的市场激励密切相关。当市场投机气氛浓重，内幕交易、操纵市场、造假欺瞒的行为盛行的时候，市场波动往往很大，投资者越来越难通过价值发现来获得收益，研究人员也很难用常规的分析方法来分析上市公司的股票价值，而企业也在这样的低水平均衡中逐渐失去了通过创造公司价值而获得投资者青睐的动力，最后长期不分红、不关心投资者利益的公司越来越多，资本市场沦为一个巨大的圈钱市场，无法起到激励价值创造、优化资源配置的作用。

选择或引导价值投资，其实不是一个价值取向的问题，跟券商研究水平的高低也没有多大关系，它是市场理性选择的结果。在一个有制度缺陷、规范性差、监管不严、信息不透明的市场，投资者、上市公司和券商最终发现只有投机才不会吃亏。因此，价值投资理念在实践上能否成功或占据主流，实际上取决于资本市场的完善程度。巴菲特依靠价值投资，获得高于市场平均收益的超额回报，不仅是因为他本人及其团队拥有的超凡投资智慧，更是因为他所投资的主要市场是一些有良好秩序的市场。他不用担心自己的投资被大股东偷偷挪作他用，或者在政府行政命令干预下公司治理目标混乱，也无需经常警惕机构之间联手操纵股市，造成股票价格频繁异常波动，他只需要找到并把握住公司的核心价值，持有公司股票并等待出售时机就可以了。

股票投资分析报告【第四篇】

关键词：高中政治；PCK理论；应用

对学生进行政治教育是我国高中教学事业必不可少的重要组成部分。这一学科不仅对于增强学生的政治综合能力有着非常重大的意义和作用，更是在强化学生辨别事物能力等方面意味深长。PCK理论也就是著名学者舒尔曼[1]（美国）提出的学科教学知识理论，这一理论旨在将教学方法在各学科中不断细化，以学生学情与学科内容的衔接为着重点，引导各学科教师将专属的教学理论和经验以及教学方式等向着以学生发展为最终目标的方向来进行学科性的转化。为证实该理论对高中政治教学的应用价值，本文就PCK理论在高中政治教学中的应用进行深入性探讨，并作如下相关总结报告。

一、利用PCK理论巧妙开展导课并设计问题情境

作为高中课堂教学的首要环节，导课这一环节不仅旨在进一步激发学生对新知识的学习兴趣，同时也旨在以事先学习教材相关知识和了解相关背景的基础上，充分利用PCK理论为学生对新教学内容的学习创建相应的知识框架学习并设计问题情境。高中政治这一学科，实际上包含了道德、思想、爱国主义等多方面的知识，其对学生为人处世有着不可忽视的正面影响作用。因此，作为一名合格称职的高中政治教育者，大到国家大事，小到生活琐事，其都应对各方面的知识有一定的积累和储备，还应不断强化自身的专业综合素质，以便能够进一步发挥PCK理论对学生的教育作用。

比如：在教学《我国公民的政治参与选举方式》（人教版）这一课程时，笔者在PCK理论的指导下将该课程内容进一步细致化，充分利用先进的多媒体教学设备巧妙开展导课并设计问题情境。首先，利用视频播放器等软件向学生展示某乡村选举村干部的选举过程以及某市市委干部的选举过程[2]。虽然学生并未参与这一系列选举过程，但其父母或其他亲属会有参加，也会使学生对根部选举方式产生直观的认识。而通过这样的课前导入，就会在一定程度上有效激发学生对选举相关知识的探究兴趣。而后，笔者趁热打铁，根据课前导入设计相应的问题情境，引导学生回忆在生活中所见到的干部选举过程，并要求其思考获得选票的人有何共同特征？整个选举过程又是如何开展的？如此细致化的教学引导，不仅将导课的作用最大化，同时也充分体现了PCK理论的指导作用。

二、利用PCK理论引导学生根据问题进行独立探索

在问题情境的创设作用下，学生之间形成了对新知识的认知冲突。与此同时，学生在教师利用PCK理论所搭建的知识框架中进行自主学习时，对新的知识内容有了一个初步的了解，同时也产生了一定的困惑。独立自主学习是学生必不可少的一项学习技能，而高中政治教学内容的开展大多都围绕学生的独立学习来开展，所以，在高中政治教学过程当中，注重对学生独立自主学习能力的培养很有必要，同时，这也是PCK理论的最重要内容之一。

比如：在教学完上述《我国公民的政治参与选举方式》这一课程后，笔者在PCK理论的细致化指导下，要求学生以学习小组的形式就当地各村庄村干部的选举方式和选举过程进行实地考察访问。首先，按本班级学生居住地的h近情况来将其划分为若干个调查学习小组；其次，嘱咐学生准备好此次调查访问活动所需要的一切物品；最后，要求学生认真记录整个调查访问过程，并最终作出一份相应的调查报告。在此过程中，笔者通过PCK理论的科学指导，将教学过程中的每一步都细致化，引导学生将教材中所掌握的相关知识内容很好地运用至生活实践当中进行独立探索，从而在无形中有效提高了学生的独立自主学习能力。

三、利用PCK理论提高学生在学习中团结协作的能力

在学生自主学习政治新知识内容的过程中，因个人的知识水平有限，当遇到难度较大的问题或困惑时，学生往往会百思不得其解。而此时，各高中政治教师应PCK理论与“因材施教[3]”的理论有机结合，在充分认识到学生个体差异性的基础上组织学生进行取长补短的团队学习活动，使学生能够在学习中互相帮助，共同进步。

比如：在教学《投资理财的选择》（人教版）这一课程时，根据PCK理论和“因材施教”理论的科学指导，笔者要求学生首先以学习小组的形式对股票的产生以及股票投资和影响股票价格的因素进行初步讲解，并同时结合当地的公司进行案例分析。在此过程中，笔者根据这两种先进理论的指导，就学生个体的政治综合水平来对此次学习活动进行细致性的分工，安排小组成员中政治学习综合能力较差的学生收集相关的理论知识和资料；安排小组成员中政治学习综合能力良好的学生就所收集的案例信息初步设置分析方案；安排小组成员中政治学习综合能力较优异的学生根据已整理的相关资料和所设置的方案进行实质性的分析。在此过程中，小组成员们互相帮助，大方分享自己已掌握的知识，并共同完成投资分析报告。这就达到了利用PCK理论提高学生团结协作能力的教学目的。

总而言之，为能够不断提高高中生的政治综合水平，各从事高中政治教育的工作者应充分发挥PCK理论的强大指导作用，以进一步推动政治教育事业的良好发展。

参考文献：

[1]曹燕波，徐彤。PCK理论在高中生物学教学中的应用[J].生物学教学，2016，41（4）：17-19.

[2]朱士超。支架理论在高中政治教学中的应用[J].高考（综合版），2014，（2）：62.

股票投资分析报告范文【第五篇】

在约翰·聂夫执掌的31年间，温莎基金的总投资回报率为倍，累计平均年复合回报率达%，这个纪录在基金史上尚无人能与其媲美。

在退休前，聂夫还一直兼任威灵顿管理公司的副总裁和经营合伙人。聂夫的成功之道，并不在于使用了高深的投资技巧及数学模型，而是广为人知的低市盈率投资法。

对于A股市场的投资者，聂夫的投资之道完全可以复制，因为低市盈率投资法很容易做到量化选股，而且回溯检验的结果相当不错。

我们运用修正过的聂夫选股方法对2005年5月初至2012年12月底的A股市场进行了回溯检验，结果表明聂夫之道在A股市场可以取得%的年化复合收益率，而同期沪深300指数的年化复合收益率只有%，聂夫之道投资法的年化超额收益达到个百分点。

在24个分季度检验区间中，“聂夫之道”跑赢沪深300指数的次数达到16个，占比为%，单季最高超额收益达到个百分点；在8个超额收益为负的检验区间中，单季最高超额负收益只有个百分点。

此外，我们还将“聂夫之道”与公募基金进行了对比。在全部公募基金中，排名第一的是华夏大盘精选，有“公募一哥”之称的王亚伟从2005年5月开始执掌该基金，直至其于2012年5月离开华夏基金。该基金在2005年5月初至2012年12月底的期间收益率达到%，即2005年5月初买入价值1元的大盘精选基金，在2012年12月底基金净值将达到元。

作为比较，“聂夫之道” 在2005年5月初至2012年12月底的期间收益率达到%，即2005年5月初买入价值1元的大盘精选基金，在2012年12月底基金净值将达到元。

也就是说，如果“聂夫之道”是一只基金，那么其收益率战胜了以王亚伟所领衔“华夏大盘精选”为代表的全部公募基金；此外，与包括开放式和封闭式在内的全部公募基金相比，“聂夫之道”还有一个非常明显的优点，即投资者可以根据自己的决定在任何期间买入和卖出。

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9月4日-9月10日的五个交易日中，根据Wind统计，在其所覆盖的券商研究报告中，对沪深300指数的300家成份股公司，业绩调升24家，调降29家。

过去一个月，沪深300指数成份股业绩调升104家，调降161家。

截至9月10日收盘，沪深300指数成份股按总市值除以预测总利润计算的2013年PE平均值为，按照总市值从大到小分为5个区间，同样按照上述方法计算的市盈率平均值分别为、、、、。

相比一周前（9月3日），沪深300指数成份股预测总利润减少%，由20141亿元变为20131亿元；市盈率平均值增加5%，由变为。

相比一个月前（8月10日），沪深300指数成份股预测总利润减少%，由20335亿元变为20131亿元；市盈率平均值增加%，由变为。

截至9月10日，过去一周（2013年报告期）每股收益预测上升和下降前10名、过去一周（2013年报告期）评级上升和下降前10名分别如左侧表格所示。

截至9月10日，过去一个月（2013年报告期）每股收益预测上升和下降前10名、过去一个月（2013年报告期）评级上升和下降前10名分别如右侧表格所示。Wind评级的1分至5分，分别对应“买入”、“增持”、“持有”、“中性”、“卖出”。

创一年新高（新低）股票概况

日期间，共计284只股票创一年新高，创新高个股数量位列前三位的行业（申万一级行业分类）分别是机械设备（38只）、信息服务（35只）、交通运输（22只）、房地产（21只）和电子（21只）。上述股票的加权平均市盈率（2012年年报）为，加权平均市净率（2012年年报）为，期间最高股价的平均值为元。

日期间，只有山西汾酒1只股票创一年新低，所在行业（申万一级行业分类）为食品饮料。市盈率（2012年年报）为，市净率（2012年年报）为，最低股价为元。

本期创新高股票的总市值为26580亿元，创新低股票的总市值为185亿元，两者之比为144：1。

胜券投资分析

第47期回顾

牛股通常具有相似的特征，也就是我们这里说的“牛股基因”。胜券投资分析揭秘的牛股基因通常体现在以下四个方面：

首先，牛股表现出良好的成长性。胜券投资分析通过个股的净利润评分、价格相对强弱评分以及两者相结合的综合评分为广大投资者提供了一种快餐化的基本面选股方式，经过历史回顾检验，牛股往往是综合评分超过80分的股票。只有这些股票有着表现优异的基本面，而优异的基本面往往是支撑其股价不断上涨的动力。

第三，牛股往往在跌跌不止的行情中具有抗跌性。胜券一度强力解读的牛股恩华药业（）和上海家化（）等在去年大盘的颓势中股价逆市上扬并不断创出52周新高；在年底大盘回暖后再创佳绩。

第四，在回暖的行情中不断的创出52周新高并伴随明显的放量往往是牛股启动的标志。这里的放量至少是当天的成交量相比于50日平均移动成交量上涨40%-50%以上。

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神奇公式是由美国投资大师、戈坦资本的创始人兼首席投资官乔尔·格林布拉特所独创，通过这一公式，他在20年的投资生涯中获得了年均40%的复合收益率。

神奇公式的核心是“低价买入优质股票”，所选用的两个指标是投资回报率（ROTC）和收益率（EBIT/EV），其中投资回报率筛选出来的是“好公司”，收益率筛选出来的是“好价格”。

“好公司”主要是对上市公司的相关财务指标进行衡量，即以基本面为导向的分析，所选出的都是一些“质优”的公司，这个指标相对容易确定。

“好价格”的目标是“低价”股，但什么样的股价水平才算“低”呢，又该如何发现市场上被低估的股票呢？对此，以价值为导向的投资理论认为，低价是相对于企业的内在价值而言，但内在价值的确定又非常繁杂，神奇公式采用的是一种最便捷的方式，即观察股票的价格走势，通过股票的价格涨跌及市值变化筛选出符合条件的“质优低价”股。