个人投资理财论文 个人投资与理财论文优秀4篇

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个人投资与理财论文【第一篇】

摘要：在当今“负利率”的时代背景下，投资者已经不再将储蓄生息视为积累财富的唯一方式，理财险逐渐代替银行储蓄成为保险投资的不二选择，发展态势渐趋繁荣的理财险是否能够真正为投保人带来可靠的收益，本文将通过对理财险大类目下各个不同类别险种的对比，以及对理财产品较高预期收益率背后暗藏的潜在风险进行分析和解读，指出其利弊共存的两面性，揭示理财险对个人投资的实际影响，在一定程度上引导大众做出理智的投保选择和投资行为。

关键词：保障； 投资； 最低保障利率； 资金门槛； 投保期限； 退保损失；

近几年来，在央行不断实行降息将准的“双降”背景下，我国开始步入负利率时代，将闲置资金存放于银行已经不再是最保险稳健的投资选择。再加之互联网金融的不断发展带动了互联网保险行业的异军突起，大众的消费观念也渐趋开放，传统的保险意识不断更新，在天时地利人和的有利环境下，“理财险”作为一种讲究策略、便捷高效的投资方式自进入投资市场以来便深受大众欢迎。数据显示，20xx年前10个月，寿险公司未计入保险合同核算的保户投资款（万能险）和投连险独立账户（投连险）新增缴费合计6564亿元，同比增长90。86%，占整体保费的比例上升了10%至32。2%。其中，万能险新增缴费6024亿元，同比增长84。6%；投连险新增540亿元，同比增长206%。然而，任何事物的发展都具有“两面性”，理财险对个人投资究竟会带来怎样的实际影响，还需要用事实和数据来说话。

20xx年以来，保险行业的发展进入瓶颈期，增长急速放缓，处于调整和转型阶段。在此之前，寿险公司可凭借以利润换规模的运营模式，依靠大量的银保业务来扩大规模。然而，在20xx年11月银监会发出了禁止保险公司人员在银行驻点销售的通知，使得寿险业在20xx年出现负增长，之后的20xx年和20xx年的增长也渐趋低迷，直到20xx年才出现了扭转的趋势。

其实，这无非是银行保证其业务规模的一种排他行为，自银监会发出禁止保险公司银保业务的通知以来，银行的各种理财产品开始大规模发展，这就直接导致寿险保费被分流，规模迅速缩减，寿险的发展陷入低谷。在这种紧张的局势下，为了保持较高的竞争水平，保险公司推出的各种理财产品不得不拿出“高收益”的利器来吸引大众眼球，并且越发热衷于高收益，逐渐偏离了保险保障的本质。这种现象一方面是缘于激烈的市场竞争，另一方面，究其深层次的原因，则是由于整个行业发展理念的偏差以及由此衍生出的不良考核机制所导致的。这种偏离本质的发展理念无疑为企业的长期经营埋下“祸根”，长远看来，也必将对客户的利益造成损失。事实上，近几年来我国保险的平均投资收益率并不高，三次峰值分别出现在20xx、20xx和20xx年股票市场走势利好的局面下，具有较大的投机性，难以支撑负债成本高的理财型保险产品。

其次再从理财险的分类和特征入手进行分析，理财险，简单说来，就是一种附加了投资功能的新型人寿险种，具体分为投连险、分红险、万能险和家财险，除了投连险具有高风险高收益、透明度高、个人投资水平起决定性作用的特征以外，其他三类险种风险相对较小，且由保险公司和客户共担风险、共享利益，以基本保障为首要目标，下设最低保障利率，总体看来，是一种较为稳健的投资方式。

然而，理财险是否真正能够在为客户提供资金保障的同时带来可观收益还需要根据险种的运作模式、资金动向、收益来源等特征结合具体的经济环境和个人选择进行深入分析。中小型保险公司保费的快速增长主要得益于万能险的销售。客户一般青睐于万能险所提供的2%~5%的最低保证年化结算率，然而，普遍被大众所忽略的一点是，大部分保险公司在宣传时使用的是预期收益率，预期收益率不同于最低保障利率，是否能达到预期水平，并非保险公司所能决定的。尽管某证券研报显示，近年来的万能险产品中，年结算利率分布在4%~6%之间的产品占比最大。但是，这种收益水平是否能持续下去还要看企业长期的投资能力。因此，所谓的万能险也并非一种无风险的投资。

有业内人士称，当经济形势不利、资金周转困难或是企业需要大额资金进行高速扩张时，为了保证资金的持续流入以及对客户的信誉度，即使达不到预期的投资收益率，企业也会动用自有资金去弥补投资人，这无疑是一种“拆了东墙补西墙”的应急方法，长远来看，不但会造成企业内耗严重，而且会使投保人的收益失去保障。因此，作为一名理智的投保人，在选择投保公司时一定要谨慎，这和在变幻莫测的股市上选择合适上市公司的股票有类似之处，一定要对保险公司的投资能力、运营状况、资产负债规模以及盈利水平进行详细了解，切勿被短期的高收益蒙蔽了双眼，要着眼于企业长期投资水平，做出理智的投保选择。

另外，理财险还凭借其较低的资金门槛吸引了大众的眼球。一般银行的理财门槛较高，以5万元为下限，相比较而言，保险公司的低门槛更具有吸引力，大型保险公司5000元起投，而一些中小型保险公司则千元即可起投，除此之外，一些保险公司为了扩大业务量，打开线下互联网销售市场，甚至推出了一元起购的理财险种。然而，低门槛的表面福利背后却隐藏着潜在的风险，因为购买理财险需要交付一定的初始费用，而且长达十几年甚至几十年的投保期限意味着一旦退保，便要为此付出高昂的代价。以万能险为例，业内一般按千分之八收取初始费用。在投资之前，险企已经扣除了部分资金当作初始费用和其他成本，因此万能险的整体收益在前几年不会很高。将保费交到险企后分别进入风险保障账户和投资账户，投资账户里的资金由险企代为投资，收益上不封顶，下设最低收益。然而，投保期限却长达二十年之久，1年内退保的话，需要5%的费用，两年内退保则收取费用4%，3年内退保收取3%费用，这意味着你退保获得的收益还不一定能覆盖支出的费用。值得宽慰的是，万能险之所以万能就在于它具有交费灵活、保额可调整、保单价值领取方便的优势，即投保人可以根据个人收入的变化选择缓交或停交保费，也可过三五年或更长时间以后继续补交。这就在一定程度上缓冲了直接退保造成惨重损失的不利影响。

众所周知，保险公司的业务量和业务员的销售水平、经营业绩直接挂钩，而业务员的奖金提成又同其手中的订单量直接挂钩，在利益的驱动下，一些业务员可能会不惜一切代价去争客户，抢单子。网上甚至有业内人士爆料保险营销员最高可月入百万，虽然不排除有夸张的成分在里面，但也在一定程度上揭示了保险行业暴利的一面。而且很多保险订单都是客户先付定金然后双方再签订合同，很多业务员都是昧着良心做保险，没有完全告知投保人所有的保险条款。但是保险意识这东西一时间也确实很难让投保人接受，所以保险销售才会这么难做，也就有随之而来的高薪。笔者的父亲就亲身经历了类似的事情，在一个身为保险销售员的亲友的推荐下购买了某保险公司的一份理财险，合同签订前，业务员说得天花乱坠，好像不买这份保险就是人生的一大损失，笔者的父亲始终抱着半信半疑的态度，然而，公司经理为了快速拿下这笔订单，竟然提议让该亲友先为父亲垫付四千元的定金，这样一来，就成了“到手的鸭子”飞也飞不掉了，父亲就这样在毫不知情的情况下稀里糊涂被迫购买了这份理财险。当父亲仔细研究觉得并不合适的时候，已经过了合同中所谓的犹豫期，退保的损失惨重。一来不想承担损失，二来顾及到朋友之间的情分，父亲只好作罢。

总而言之，理财险不仅是消费者长期关注的热点，也是监管机构的重点监管对象，最终还需回归“保障”的本质。购买理财险是否能为投保人带来实际收益需要具体问题具体分析，投连险的高风险高收益的双重性使得投保人的资金存在一定的风险性，适合追求高收益的风险型投资者；万能险风险小，且保费可根据收入状况随时调整，适合保守型的工薪阶层投资者；分红险以保险保障为目的，兼顾投资功能，投资部分存在诸多不确定因素，但也属于较为稳健的投资。投资型家财险风险最小，属于典型的储蓄替代品，以略高于银行存款的收益吸纳巨额现金流，固定收益的做法也比较受保守型客户的欢迎。保险产品琳琅满目，需要大众擦亮双眼，根据险种的保费和基本保险金额估计最低收益率，并和银行利率作比较，从而才能确切得知在较长的投保期限内购买一份理财险是否有较高的性价比，要根据个人经济实力选择适合自己的，看似受益匪浅的万能险，某理财经理分析，并不适合小额且流动性不足的客户购买。除此之外，要谨防保险业务员带有强烈夸张成分的推销说辞，有一双明辨是非的眼睛和维护自身合法权利的意识，不被一时的利益冲昏头脑，做一名理智的投保人，才能真正从保险中受益。

参考文献

[1]郑伟。中国保险业发展研究。经济科学出版社，20xx—02—01

个人投资理财论文【第二篇】

关于大学生的理财问题一直是高校关注的焦点，很多高校就此也开设了相关的课程和讲座来思想上感知大学生的消费观，本篇论文我对大学生的个人理财问题从国内外分析、大学生理财的现状、造成现状的原因、大学生理财中存在的问题、大学生如何理财等几个方面来研究和讨论当代大学生的理财问题，也搜集了很多相关的资料和数据，从不同的角度来论述大学生个人理财问题。

关键词：

大学生理财个人影响与社会影响

一、国内外理财模式

1.西方发达国家的大学生的理财模式。

生活的高质量追求。欧美学生大多习惯提前消费，当经济萧条时来尝试改变原有的习惯和观念，在生活的点滴中积累一定的资金。美国大学生就理性消费和奢靡消费具有一定的认知，例如减少咖啡等适当高档品的消费量，用普通消费品来代替高档消费品并相应的增加消费量；降低打车频率，打车的档次，坚持以步行、公共交通代替无谓的打车消费。据了解可知日本大学生在现今消费时最注重资源的节约，他们擅用优惠券、关注促销商品、反季购买消费品以降低相对于正常经济市场时期的开支。

投资理财的合理规划。西方发达国家的资本和商品市场为大学生个人投资、自主创业提供了良好的社会环境。欧美大学生生活费用的主要来源是外出打工，成人之后没有向自己的父母索要费用。加拿大学生将自己闲置的资金存入金融机构，如：银行等，机构帮助他们在银行存款、基金、债券等理财产品中合理分配自己的资金；在投资理财方面，美国大学生大多选择购买共同基金来解决自己的资金来源，他们是靠经验管理机构来替自己理财来降低自己的投资风险。

2.国内大学生个人理财模式。

目前我们中国人的理财习惯也在慢慢的发生着变化。以前理财习惯是：生活理财。父母教给我们一个基本的观念是勤俭持家，怎样省钱过日子。现代人的习惯：投资理财。钱可以变成资本，也成为了创造收入的手段。现财的一个很重要的变化就是从生活理财转变到投资理财，达到资产的增值。但由于我国大学生从小的生活观念，我们一直都在靠自己的父母来完成自己的理财计划，或是由于资金的来源单一，没有资金实力来做资金的投资理财，再加上没有投资观念和经验，迫使投资的失败，投资理财的最基本要求是：资产增值=投资理+生活理财。

二、大学生个人理财现状及原因分析

1.大学生个人理财研究现状。

经济来源具有单一性。资料调查结果显示，在我国当代大学生生活费来源方面，由家庭供给的占%,由亲友无偿赞助、勤工俭学、借款、贷款提供部分经济来源的分别%、%、%和%,后四种方式都与家庭供给方式相同的性质。由此调查结果显示可见，学生主要的资金来源主要依靠家庭的支持，很少考虑去尝试采用更多的融资渠道来增加自己的财务来源，导致大学生自己独立生存能力差，也抑制了我国国内生产总值的上升，大学生在学习期间创造的价值极低，如果当代大学生的财务来源主要来自于自身的创造，那我国的国内生产总值有不可估量的变化。据查资料得知，大学生生活费的主要来源显示：家庭提供生活费的来源占大学生的%;自己赚钱作为生活费的的人很少占大学生的%；除此之外都是用其他来增加收入的。

消费结构的不合理及缺乏消费理性。

大学生是具有独立的购买能力的个体，据了解调查显示，在消费心理和购买行为上有以下不良行为倾向：

资金结构安排不合理，在人际交往、休闲娱乐、恋爱等方面消费较多，而在学习上的消费较少。作为大学生我们的首要任务是学习，所以我们应将大部分的生活费安排运用到生活必须和学习中，精神追求固不可少，但我们要适量的在其投入资金来帮助我们的身心发展，认清作为大学生的首要任务。

消费缺乏理性观念，片面追求时尚，消费心理不成熟，不根据自己资金来源和资金的实力有计划地消费，而盲目自费，自身消费意志力较差，容易在同学之间形成攀比、冲动消费的习惯，我们要更具自身的经济实力来策划和制定有效地消费计划，不要置前消费导致资金供不应求，因为很多事情是善变的，当遇到正真有利于自己发展的东西时无法支付而导致错失良机，不仅给自己带来心理上的影响，更会抑制自身的发展。

存在很多理财误区。

投资理念不成熟。大部分学生在学期开始时都要将钱全部以活期存款的形式存入银行，没有投资理财的想法；要么将钱投资于风险较高的金融行业中，比如炒股、炒汇、买等，由于我们并非是金融行业的投手，也没有相关的专业知识来做基础，更没有实践经验，更不了解其中的行情，不能很好地控制风险、行情不好带来巨大损失，以后失去了生活费，不能够更好的投资于学习中，失去了更多的积极向上的机会，再次，如果有个小资本的投资就没有了考虑的机会，就而失去了更多，其实很多小资本投资也是不容忽视的，既能为自己带来相关的经验，更能带来一点微小收入。

没有处理好短期与长远利益之间的关系，勤工俭学成为大多数大学生赚钱的渠道，但是不少学生没有认清学习和勤工助学的重要性，将大部分精力放在了勤工俭学上，忽视学习而导致学习成绩的下降，最后没有自己合适的工作，导致长远的利益与短期利益的轻属关系发生了质的变化，最后导致失去更多创造财富的机会。

部分学生金钱观发生扭曲，在盲目消费后为了充实自己的可用资金，不惜用违法手段来获取经济来源，来支持自己供不应求的货币资金。比如参与传销组织、聚众等，很多学生甚至走上了杀的犯罪道路上。这样不仅扭曲了个人的行为观念还给家人带来很多的担忧和焦虑，也为自己以后的发展埋下了不可挥去的一幕。

2.造成大学生理财观现状的原因分析。

社会环境的影响。高校的发展离不开社会环境。21世纪由于我国经济迅速的发展，步入了经济建设的轨道，传统的消费观念与现今的观念相互产生了矛盾，消费方式同时有了很大的变化。大学生正处于学习世界观、人生观和价值观的重要阶段，很容易被社会上的不良风气影响和左右。社会上不正确的消费观，使大学生形成了盲目消费、奢侈的消费心理。我国大学生缺乏独立理财的校园与社会环境。现实中，大学生做兼职的学生比例相对很较少的，在这种大环境下想让学生有很好的理财观念简直是痴心妄想的事情，再加上科技的进步与发展，现今很多大学生都用银行卡来方便自己的消费，消费卡的方便使得大学生没有了消费的理性。

家庭因素。现今的大学生大部分都是独生子女，在家中都是娇生惯养的，家长把孩子视为家庭的重点照顾对象，部分的经济来支持自己的子女成长，对子女的消费基本上实行有求必应的政策，把孩子上大学的费用视为必须的、责无旁贷的一项巨大支出，家庭竭尽所能，削减其他开支也要尽最大的责任，保证这一项支出。而家庭的经济来源从来不要求大学生担心，因而许多学生不知金钱来的之不易，更不可能意识到理财对大学生发展的重要性。

学校理财教育的缺位。在现今社会教育的形势下，高校放松了对学生进行艰苦奋斗、勤俭节约等优良传统的思想教育。在日常管理方面，学校在一定程度上认为，学生花的是自己的钱，对浪费等问题并没有太大的要求与管理，对大学课程设置考虑不周的原因，教学脱离学生实际发展，不能有针对性地结合大学生的实际理财情况进行思想教育，以致大学生得不到更好的教育与引导，使得当代大学生在步入社会中存在诸多的理财问题。

三、当代大学生应如何理财

1.可以在适当时间参加一些勤工俭学的活动，以增加消费收入来源，减轻家里的经济负担。例如家教、实习等工作。也有些同学可能会做一些劳动力和技术型的工作以获取应有报酬，例如打工、写作等工作。有两点是需要说明：一是通过自己的辛勤劳动获取应有报酬是光荣的，没必要感到羞耻；二是这些事情不应当以影响学业为基础，毕竟学习才是学生的主要工作，因为赚钱而荒废了学习，一般来说是不值得的，也是非常愚蠢的。当然，如果你是比尔•盖茨那可另当别论。

2.学会利用社会中的金融工具增加自身的收益。有一部分同学手上还是有部分闲置的钱财，在这种情况下，你可以选择定利货币市场基金、用期存款或者其他金融工具来增加自己的财务收入，但具体的选择要看不同的情况而定。如果你还有半年甚至更多的时间才毕业，手上有一笔暂时用不上的资金，与其活期存款倒不如定期存款，毕竟利息会多一点。当然也可以买一点风险较低的货币市场基金，流动性很高，预期收益率要高于银行定期存款，安全性也非常的不错。如果你本身就是财经类专业，切对股票或基金比较相对熟悉，风险承受的能力也比较强，或者你根本就是抱着交学费的态度，你也可以少投入一点在股票或者基金里。特别提示：投资股票基金前请慎重选择。

3.制定理性的消费计划。人的天性中就有强烈购物的欲望，很多人喜欢逛街，看见喜欢的东西就想买下来的欲望。可是超市中惹人喜欢的好东西实在太多了，你能每一件都买下来吗？再说了，喜欢的东西买回来后，有多少会是以后能够为自己用得着的？仅仅因为一时的喜欢，就掏空了自己原本就不饱满的钱包，值么？更重要的是，你失去不止是钱包里的这点钱，还有动摇了你的消费习惯，这会让你今后花掉更多的钱，永远也无法攒到你的第一笔用来投资挣钱的资本！

4.重视小钱的来之不易。泰山不让细土则能成其大，江河不择细流方能就其深！必须知到大钱来源于小钱的积累，当年李嘉诚先生也是少见的白手起家的成功人士，我想曾经他的工资也不是很高，工作也并非想象的心仪，我们怎能看不起小钱的作用呢，所以我们要对每一分钱更加的珍惜，懂得它的来之不易，才能够为自己创造更高的货币资金。

5.将有效的资金投入到有效地应用中。读书人爱书固然是一件很好的事情，但是你买的书你都看了吗？我们总是雄心勃勃地要学习这个，要学习那个，学习是好事。于是，我们在书店会“以学习的名义，买下这本，买下那本”。我们绝对不反对买书，但是，同学，你买的书你看了几本？书的价格我不用说大家都知道，与其买了置之一旁，不如买一本就认证的学习消化一本。有时甚至不禁有“书非借不能读也”的感慨，当然，借书也不失为学习的一种好办法，所以我们要达到一定的目的但不能因此而为借口来盲目的消费。

6.在校园内多开展关于丰富的理财活动，如模拟理财，大学生理财规划设计，为校园的环境逐渐形成良好的理财氛围，学校要注重大学生理财的思想建设问题，多在校园内广播、电视宣传理财的相关内容，还可组织理财方面的讲座，或以讨论交流形势定期开座谈会，在交流中发现与总结最近大学生理财观念中存在的问题并为解决困难提出相关的建议。

四、结语

大学生作为当代的消费主力军，在现代社会引领消费时尚、改善消费结构方面起着不可替代的作用。他们的消费现状、消费特点在一定程度上折射着当前大学生的生活状态和价值取向。面对未来复杂多变的社会，生活压力和工作压力不断增大的状况，我们更应该趁早建立理财观念、养成良好的理财习惯，做好长期的理财规划，能有效合理的利用金钱。

参考文献：

[1]王旭林。关于大学生个人理财若干问题的思考[J].天水师范学院学报，2011.

[2]杨谦。大学生个人理财调查分析[J]财金晚报，2011,（10）.

[3]刘位璐。融营销背景下银行个财务发展[J].财税金融2012，（6）.

[4]朱清香、辛晓。个人理财投资组合策略实证分析[J].资理财，2011（2）.

个人投资理财论文【第三篇】

关键词：商业银行；个人理财产品；市场细分；聚类分析

中图分类号： 文献标识码：A 文章编号：1003-9031(2010)08-0066-03DOI:/

一、引言

商业银行个人理财业务是一种建立在委托―关系基础上的个性化和综合化的服务活动，具体指商业银行理财专家根据个人客户所处的生活阶段、财务状况、理财价值观和投资目标，结合客户的收入、消费、投资经验、风险承受能力和风险态度偏好等特征，帮助客户分析资产管理和运作中可能存在的风险，并通过合理的多元化的投资组合降低或规避风险，形成一套以个人资产效益最大化为原则的、使客户达到预期生活质量的个人理财规划。商业银行可以通过财务分析、财务规划、投资顾问和资产管理等具体的专业化的服务来实现个人理财[1]。

虽然我国商业银行个人理财业务发展很快，但种种因素导致其绩效不佳。《2009年中国银行业年度报告》中提到：2008年国内的银行理财产品出现了零收益、负收益和展期等现象。笔者个人认为：这些除了与金融危机、国内宏观经济有很大关系外，还与个人理财产品市场营销管理体系的不完善和设计过程及目标的盲目性有直接联系。本文基于“以市场和客户为导向”理念，分析商业银行成功营销的前提――个人理财市场细分，然后选择目标市场和进行市场定位，继而设计适合于不同客户群的个性化理财产品。

二、市场细分理论和商业银行个人理财市场细分技术

(一)市场细分理论

市场细分(market segmentation)是指根据消费者需求和客观特征的差异性，把某类产品的整体市场划分成若干消费者群体，使每个具有类似需求和特征的群体形成一个子市场[2]。市场细分的理论基础是消费者需求偏好的差异性和企业资源的有限性。每个顾客对于一个产品的需求、欲望及购买行为是多元的，这为市场细分创造了必要的前提条件；同时企业资源的稀缺性迫使企业要将有限的资源定位于有利可图的目标市场，制定合理的竞争战略，以取得和增强竞争优势，这就是所谓的“以客户和需求为导向”的经营理念，这个定位的过程只能有市场细分来实现[3]。

现代的市场细分方法主要有单一标准法(单一因素进行分析)、主导因素排列法(最主要的因素分析)、综合标准法(两种及两种以上的因素进行分析)、系列因素法(因素是多项的，也是有一定顺序的，按照因素的主次顺序分析)。本文采用综合标准法对客户群重要特征的分析实现市场细分目标。

(二)商业银行个人理财市场细分技术

很多实现客户细分的技术在社会实践中有着广泛的应用，比如聚类分析技术、人工神经网络技术、主成分分析技术、拟和分析技术、因素分析技术等。考虑到涉及个人理财产品的影响因素很多，如客户的受教育程度、收入状况及风险偏好等多种因素，本文利用综合因素法进行分析，实现技术采用SPSS软件的聚类分析来构建客户结构，进行市场细分。

1.聚类分析概述。聚类分析(Cluster Analysis)又称群分析、点群分析和簇群分析等，是依据研究对象的个体特征，按照一定的类定义准则对其进行分类的方法，聚类后同一类别的数据尽可能地聚集在一起，而不同的数据尽量分离。聚类分析方法主要有划分方法、层次方法、基于密度方法、基于网络方法和基于模型方法，在经济、管理、社会学、医学等领域市场细分过程中有着广泛的运用前景[4]。对于商业银行个人理财领域，聚类分析可以把市场划分为不同特征的客户群，群间差异显著，商业银行可根据不同的客户群设计不同类型的理财产品，以满足多元化的需求。

聚类基本原理。本文利用了聚类分析中的K-Means聚类来进行划分的。K-Means聚类法(K-means Clustering),又称快速聚类法，其分析的基本思想是：首先按照一定方法选取一批凝聚点(聚心),再让样本向最近的凝聚点凝聚，形成初始分类，然后再按最近距离原则修改不合理的分类，直到合理位置[5]。

三、数据分析处理

(一)数据来源

为了更好的挖掘商业银行个人理财客户群的不同需求模式和理财需求偏好，本文以陕西省咸阳市杨陵区有个人理财需求的居民为受测群体，采用随机的调查问卷方法，收集有关个人理财需求方面的数据和信息。本次调查共发出调查问卷200份，回收有效问卷190份，回收有效率为95%。

(二)数据相关分析和整合

调查问卷涉及到性别、年龄、受教育程度、月均收入、职业、所处的人生阶段、理财必要性、理财价值观、理财目标、投资经验、理财决策、风险偏好、选择的投资工具、理财最关注的因素和对商业银行个人理财业务的首要期望等13个指标。基于对市场细分的贡献度大小，本文选择年龄、受教育程度、月均收入、职业、所处的人生阶段、理财价值观、理财目标、理财决策、风险偏好、选择的投资工具等10个指标进行相关分析。分析结果显示：年龄和所处的人生阶段有显著的相关关系；理财价值观、理财目标、理财决策和投资工具选择有显著的相关关系。

为了避免同类变量的重复“贡献”,所以剔除年龄、理财目标、理财决策、投资工具选择四个指标，并对剩余指标进行K―Means聚类分析。

(三)个人理财市场细分

在K―Means聚类分析过程中，不断调整K值，通过不断检验，最终确定K值为4,分析结果如表1、2所示。

1.潜力型客户。大多数是处于单身阶段的在校大学生或研究生，收入在1000元以下，理财价值观多处于先享受型，他们倾向于把大部分的选择性支出投入到当前消费上，以提升当前的生活水平。在理财工具方面，多倾向于收益固定、风险较小的货币性理财工具或者债券型理财工作，属于保守类投资者。目前这类客户因其所处的阶段和环境使得他们的理财需求有限，但是他们丰富的知识和较高的文化修养对于理财有着独特的见解和很好的规划。随着工作收入的增加，其所投资的理财工具将会多元化，更容易接受新型的、收益风险比较高的理财工具。

2.关注型客户。大多数处于单身或者家庭形成期(建立家庭生养子女)阶段，多数是月收入达到3000~5000左右的公司职员和基层管理人员，受教育程度为本科或者大专。此类客户的理财价值观多属于先享受型①或者购房型②,理财风险态度属于偏好类型，能把选择性支出积极地投入到股票、外汇、黄金和衍生品等高风险高收益投资领域，取得高收益。同时，此类客户还买房贷寿险、短期储蓄险等保险来取得相应保障。

3.战略型客户。处于家庭成熟期(子女长大就学到子女独立)的高层管理人员等高收入人群，收入多为5000元以上，是这四类客户中收入最高的，受教育程度为研究生和本科。此类客户的理财价值观是以子女为中心，以定/活期存款、中长期投资基金、蓝筹股、债券、教育基金和黄金等作为投资工具，他们更注重多元化投资和投资工具收益的平衡，属于中庸稳健型的群体。他们投资理念比较开放，能够承受较大的风险，在综合评价各种投资组合收益的基础上能都理性选择适合自己的理财产品。

4.稳定型客户。多处于家庭衰老期(子女成家到家庭消失)阶段，收入很高，教育背景为本科为主，多工作于公务员、老师等稳定行业。此类客户的理财价值观为后享受型，把大多数选择性支出用于退休规划，多投资于债券(以国债为主)、稳定收益的基金、保险、储蓄、结构性理财产品等保守型理财产品，以求得稳定收益和资产的保值增值。这类客户投资理念比较保守，承受风险能力较弱，属于比较保守型的群体。

四、结论

根据“帕累托法则”,也称为“二八法则”:20%的高端客户给银行创造了80%的利润，这些客户理财需求旺盛，是银行中间业务利润的主要来源[6]。同时由于银行提供个人理财服务的门槛较高，所以本文市场细分结果中的战略客户称为优质客户(VIP客户),关注客户称为次优客户，潜力和稳定客户称为一般客户。银行应根据各类客户的不同理财需求，提供个性化的服务。

一是要重点关注优质客户，利用跟踪式的理财服务和增值服务来锁定这一目标群体，设计收益和风险最佳平衡的理财产品，使风险处于他们可以接受的范围内；及时了解银行理财服务是否与客户所期望的相符合，慎重考虑客户的反馈意见；根据需求的个性化，为他们提供合适的理财规划，维系好和这类客户的关系，实现客户和商业银行的双赢。

二是对于次优客户，商业银行应及时用各种渠道给此类客户发送有效的理财信息，和他们分享理财经验；根据其理财目标和承受能力，提供合理的生活理财计划和高收益的投资计划；在某个程度上适当给与他们费用方面的优惠，提高客户的满意度和忠诚度。

三是一般客户的理财需求因收入状况或者所处的周期等原因受到抑制，其中潜力型客户群是商业银行很重要的市场机遇，他们有可能成为商业银行未来的优质或者次优客户，所以目前对这类客户的一般业务提供优质服务，同时大力宣传理财产品和理财理念，不断提高和巩固银行在他们心目中的位置，使商业银行取得更大的市场占有率。稳定型客户非常注重资产的保值增值，所以他们对商业银行的个人理财服务质量和产品收益要求非常高。商业银行应结合此类客户现在的理财情况，给他们提供固定收益、至少保本的理财产品和高质量的合理的退休规划等理财服务，为客户提供一体化的优质服务，给银行树立好的形象，从而给商业银行带来更大的利润空间。

本文的分析样本范围有限，地域性比较强，所以市场细分的客户群体特征不能代表全国范围客户，商业银行应根据本区域的人口结构特征、自己的经营特点、业务现状和实力程度等各种因素来制定不同的营销战略和营销计划，设计具体有效的符合本行的个人理财产品以满足不同客户群的理财需要。

参考文献：

[1]朱欢。我国商业银行个人理财服务的市场营销策略研究[D].东北财经大学硕士论文。2003.

[2]周漩。我国商业银行个人理财产品营销研究[D].首都经济贸易大学硕士论文。2005.

[3]林功实。个人投资理财[M].北京：清华大学出版社，2003:321-327.

[4]魏敏，田蕾。个人理财市场细分及客户群差异性分析[J].金融论坛。2006(10):42-47.

[5]William A Simplified Model for Portfolio

Analysis[J]. Management ,9(2):398-412.

[6]Zvi on the Future:Life-cycle Investing

in Theory and Practice[J].Financial Analysts (1):24-29.

①先享受型：此类型客户大部分选择性支出多用于现有阶段的消费以提高生活质量。

投资与理财论文【第四篇】

关键词 家庭理财；目标；理论体系；构建

唐骏在海外共委托4家银行理财，在麦道夫事件中共损失约276万美元；天津市民老王将资金在投资三处房产上，虽然房价出现了不同程度的上涨，但由于各种原因，如今却不得不受制于资金过度集中于房产投资的困境；而2008年12月1日，韩国明星李瑞贤在练习室中上吊死亡，据韩国媒体的报道，其自杀动机很可能与股市投资失败有关。金融海啸在给世界经济带来重创的同时，各种因过分追求利益而导致的悲剧也在提醒人们怎样去看待个人和家庭的理财问题。这些事实告诉我们，在家庭理财中，考虑个人和家庭因素而非仅仅是物质利益因素非常重要。公司理财的原则已经无法指导家庭理财的实践，家庭理财学的建立刻不容缓。

一、家庭理财学建立的必要性和紧迫性

(一)建立家庭理财学，是融合理财学和社会学等相关学科、进而促进社会和谐的需要

图1给出了在社会框架中家庭、企业和国家的关系。从社会发展的时间序列来看，家庭是社会发展的基础和目标。企业的生产和国家的转移支付都是为了人的发展。为了应对生存和发展的需求，不断满足自身发展的要求，人们要求企业生产更多的产品，要能够有产出，有剩余。企业的目标是追求利益的最大化。但家庭作为这一人力资本提供者而言，其核心功能是提供人力资源，所以，其理财的重点应该围绕人展开，而不像企业去追求物质利益。从这个意义上来说，家庭理财与企业理财应该有所不同。所以，建立家庭理财是必要的。建立家庭理财学，是融合理财学和社会学等相关学科，进而促进社会和谐的需要。社会的和谐发展，需要以幸福的家庭为基础，家庭理财是保证幸福家庭的基础。财务管理作为一门应用学科，只有与社会实际相结合，产生社会效益，才能有长远的发展。财务管理在家庭层面的发展，需要考虑家庭的社会属性。

(二)建立家庭理财学，能够弥补财务管理研究中的一项空白

理财学以其对象层次的不同可以分为国家理财(财政学)、公司理财和家庭理财学三个层次，分别对应国家、企业和家庭的理财。目前关于理财学的研究主要集中在公司理财和财政学两部分。但作为社会构成基本单位的家庭理财却鲜有研究。目前的财务管理以公司理财和财政学为题，并没有明确提出家庭理财的概念，建立家庭理财学，可以从应用层次上完善理财学的研究范畴。

(三)建立家庭理财学，是有效指导家庭理财实践的需要

家庭理财学是以家庭为研究单位，考虑家庭社会职能，运用家庭理财原则，对家庭财物的收、支以及存量进行管理以达到家庭理财目的，促进家庭健康发展的一门应用学科。这门学科的建立，特别是在大、中院校中开展这门课程，有助于帮助学生建立健康的家庭理财新观念，用先入为主的方式抵御社会上的追求利益最大的家庭理财思想，指导家庭理财实践。

(四)建立家庭理财学，是促进家庭和谐发展的需要

家庭存在的目标是自我繁殖，而在养育后代这件事上的交易非女子与男子之间莫属。在这种“交易”中，双方的贡献极难计量，极难监督，所以交易成本很高。家庭的组成就是要降低这种交易成本。由于财产关系的介入，这种“交易”在本质上需要长期契约。家庭就是为了维护财产关系而出现的长期契约形式。作为家庭和谐发展的经济基础，只有经营好家庭财务问题，才能促进家庭健康和谐发展。

家庭理财究竟在家庭关系中起到什么作用，如何才能处理好经济基础与家庭和谐之间的关系，究竟应该如何理财，理财时应该抱着什么心态，遵循什么理财原则，才能既提高家庭财富，让家庭有一定的经济基础，又不失稳定性，并提高家庭幸福感，是需要深入研究的内容。

二、家庭理财目标

理财目标是主体优化理财行为结果的理论化描述，是主体未来发展的蓝图。在对理论的探索过程中，研究人员必然(无论是有意还是无意)应有一个推进学说发展的基本前提，即目标假定。没有目标假定的研究活动将不可避免地出现概念的混乱，进而影响到研究成果的确定性。离开目标假定，研究人员将无法确定所要调查的事实与数据，对一些偶然现象也无法进行理性的判断。目标函数在财务理论研究过程中是一个极其关键的问题。它既存在于财务理论体系之中，又脱离于财务理论体系之外。当存在于财务理论体系之中的时候，理财目标成为理论分析与逻辑推理的一个前提；当脱离于财务理论体系之外时，理财目标即是财务理论研究人员的一个基本观念，一个进行思维活动的支点。明确这一观念，对于端正财务理论研究方向，运用正确的财务理论研究方法具有极为重要的作用。

理财学的目标究竟是什么？是利润最大化、股东财富最大化，企业价值最大化还是利益相关者财富最大化？以上表述的内容虽有差别，但都体现了一点――逐利，不同之处仅仅在于利益主体的差别和衡量标准的差别。

从图1可以看出，社会的协调发展需要货币资金为媒介来循环往复，对于各个主体：企业、家庭和国家而言，都有理财的需要。财物如流水，理财学的直接目标，就是取得财物的流转，使财物适时平衡――即资金的合理流动。不管是国家、企业还是家庭都必须遵从这一铁律。

马克思资本论告诉我们，企业是剩余价值产生的唯一来源。所以，对于企业而言，追求投入与产出的比是其历史使命所决定的，而对于国家而言，维持系统的平衡更重要。而家庭在社会发展中的作用则更多地体现为人力资源的提供。因此，虽然家庭理财有必要，但家庭的性质决定了其理财目标一定与企业和国家的理财目标不同。

由于目前理财学研究的对象主要是企业，而企业的目标是逐利。而商学院的教授们认为理财目标应该等同于企业目标。这样，企业的理财目标就等同于企业目标――逐利。如果理财目标等同于主体的目标，那么由于各层次理财主体的主体目标不同。因此，在各层次上的理财目标也应该有所不同。目前在全社会范围内大量省略了“企业”这一主体称谓，而理财目标是逐利，就有可能造成大家概念的混乱――认为所有主体的理财目标就是利益的最大，特别是在国家理财目标和家庭理财目标讨论缺失的情况下更是如此。在人们利益的驱使下，会逐渐忽略国家理财目标和家庭理财目标与企业理财目标的差异，而将其同化为企业目标。这一思路如图2所示。

根据图1家庭、企业的国家的关系及其在社会中的作用知道，家庭目标与国家目标与企业目标是不同的。所以，目前的这种学科体系是有缺陷的。改进的方式有两种：第一种，仍然假定理财目标=主体目标，但是，要强调各个主体的目标，让人们对于各个主体的目标认识更清楚，从而明确理财的方向；第二种，将理财目标与主体目标相分离。理财目标可以选取其直接目标，而将主体目标作为理财的假设来处理。这样，既可以避免混淆，又可以将主体目标与理财活动相结合，让理财活动体现主体目标。笔者倾向于第二种方案，即理财目标是资金的合理流动(平衡),各个主体的目标作为理财的假设；但由于大家的语言习惯问题，在以下讨论时，仍沿用第一种逻辑。

这样，家庭理财目标就与家庭目标相联系起来。社会发展到现在，以家庭为单位的经济组织几乎消失殆尽，经济组织功能转嫁到企业上，家庭在目前程度上主要用于满足人类的繁衍。在这种情况下，如何构建和谐家庭关系，促进后代的成长成了家庭最重要的目标。由于家庭本质上是与财产相关联的，因此，没有家庭理财也是不可想象的。如何促进家庭财务增长，使家庭关系在竞争社会中保持稳定也是家庭理财的目标。在家庭理财目标中，家庭的稳定和谐是第一位的，而财产的增值是第二位的。所以，家庭理财的目标具有双重性，可以将之称为主导目标与辅助目标。主导目标是家庭理财是否成功的最终判断标准，辅助目标仅仅在主导目标不受影响的情况下作为行为实践的标准。

三、公司理财和家庭理财的区别与联系

公司理财与家庭理财由于主体不一致，主体目标不一致，导致两者在研究基础、研究重点、成功标准、理论基础上都存在明显的差异。差异如表1所示。

(一)理财主体目标的差异

由于家庭和企业本质不同，其组织目标有所差异，表现在理财决策上的标准不同。企业作为以盈利为目的的经济组织，被赋予了盈利的使命。因此，企业的天然使命就是使企业价值最大，是逐利。在企业进行理财决策时，决策的标准很大程度上表现为以获利的多少作为取舍的依据。而家庭作为社会的基础，其本质属性是种族的延续性，理财行为只是在经济发展到一定程度而出现的，为了未来的生存而做的一种行为。所以，家庭理财的决策标准应该是是否有利于家庭的稳定、健康、长远发展，而不是财富的多少。当然，为了家庭的稳定健康长远发展，在某一阶段，可能表现为财富的最大，但是，如果有损于家庭健康长远、稳定、发展，应用其他目标替换财富最大。马斯洛的需求层次论适用于个人也适用于家庭。在家庭的发展中，其物质层面是低层次的。太强调物质，会使家庭发展缺乏层次性，社会将变得庸俗化。

(二)研究的侧重点不同

在企业研究理财时，是为了挣钱而花钱；而家庭则不同，是为了花钱而挣钱。因为生命的延续本身需要消耗，为了能使得家庭这个组织延续而挣钱。所以，对于企业理财而言，研究的重点是如何赚取收益，而对家庭理财而言，重点则是花钱的方向和效果。

(三)成功标准不同

企业的投资因为侧重于物质资本的投资，所以，衡量其效益的标准通常是物质的多少，具体表现为用货币来来衡量收益的多少。而家庭的投资，因为重点是人的投资，所以，通常用与人有关的标准来衡量，货币也是其中的一种方式――只有当货币能凸现或衡量人的幸福水平时才用货币来衡量。更多的人们习惯于用与未来人发展有关的指标来衡量。比如，中国家庭中孩子的成绩、老人的身体健康状况、全家的幸福感等。

(四)投资重点的差异

为了达到资金的合理流动，家庭和企业都涉及资金融通和消耗以及是否增值的问题。企业的财富增值主要通过对内的物质资本投资以及对外的证券投资等实现，主要体现在物质资本的投放与收益上。虽然也对人力资产进行投资，但由于人的家庭归属性，人力资产的产权天然归个人，因此，对人力的投资不是投资重点。而家庭投资由于家庭作为社会的主体，其最主要的功能是延续性，对于人的投资是重中之重。在人的投资有剩余时，才进行物质资本的投资。所以，企业与家庭的投资重点不同，而这种差异将导致衡量标准的不同。

(五)理论基础有差异

企业理财的理论基础包括：数学、会计学、系统论、信息科学等；而家庭理财除了公司理财的理论基础外，还要考虑社会学与心理学知识。

不管是家庭理财还是公司理财，在研究内容上，都存在资金的流入和流出以及规划判断的问题，都会涉及到资金融通、资金的投放、收益的分配。但在具体内容上，家庭理财要比公司理财单一，但考虑的因素却很复杂。比如，资金的获得，公司理财着重考虑的是风险和收益，而家庭理财在考虑时除了风险与收益外，更多的是可行性。再比如，资金投放，企业主要投入运营中，而家庭的资金最主要在于消耗，集聚下来的剩余资金的投放比公司的范围要狭窄等。由于家庭理财与企业理财的各种差异，只有认识到其中的差异，建立家庭理财学，才能构建科学的家庭理财理论体系。

四、家庭理财学的理论体系构建

汪平教授认为，以财务评估概念为逻辑基石对理财学的理论结构构建应该包括理财目标、理财学的概念研究和理财学的决策②(战略)研究几个部分的内容。

华金秋在2002年的博士论文就是对中国居民的理财研究。其所建立的居民理财学(私人理财学)仅仅是理财学的一个分支，因为没有考虑突出家庭主体与企业理财主体的差别，所以，其所提出的理财目标、原则以及学科特征上都没有体现家庭理财的特色。从其论文结构来看，其构造的学科理论体系包括：研究历史与现状的回顾与评价、理财需求、目标与特点以及理财行为与过程等，并运用企业相关理论对于居民理财行为进行分析，从交易费用、信息技术角度谈对居民理财的影响。另外，其对银行私人理财业务以及居民理财效应和经济制度创新以及居民理财发展趋势进行了预测。

笔者认为，家庭理财体系作为理财学的一个分支，其理论体系构成与理财学相似，包括起点、前提与导向，基础理论(家庭理财内容、原则、方法),应用理论(筹资或者收入、投资或者支出等),延伸理论四大部分。这四部分关系如图3所示。

研究起点给出了家庭理财学设立的理论起点，并在此理论的指引下给出了家庭理财的目标、假设、本质与环境的作用。家庭理财的理论基础给出了家庭理财的内容、原则和方法，为如何进行家庭理财、怎样理财以及理财中如何决策提供了思路。应用理论则结合家庭资金流向图(图4),从维持性家庭理财与发展性家庭理财的角度对家庭理财活动如何进行进行介绍。其中维持性家庭理财是指不牵涉人类繁衍情况下的人力资源的投资、维持性消费以及对外的产业、金融证券市场的投资；发展性理财则专指在繁衍后代情况下的理财活动，因为其决策标准与一般理财不同，所以，需要单独研究。延伸理论则主要讨论理财效率衡量问题以及当理财假设不满足情况下的理财活动。

家庭的财产资源集中度远低于国家和企业，理财的经济效果远没有财政和公司理财明显。但由于家庭理财严重影响到社会人力资源的提供，因此进行家庭理财将显得更为重要。并且随着社会的发展，个人拥有的财富逐渐增多，如何进行家庭理财也成为了很多人面临的迫切问题，网络上大量涌现的个人理财网站实际上证明了家庭理财的市场需求和迫切度。而目前关于个人理财涉及的内容主要集中在理财原则和理财方式上，并没有对家庭理财有个系统的概括，所以将家庭理财系统化就显得更为迫切。只有家庭理财系统化，建立家庭理财学科，才能让大家认识到家庭理财与公司理财的区别和联系，才能从家庭实际出发，用好理财工具，促进家庭幸福。

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